Перспективы импорта сои и шрота масличных повышены из-за неблагоприятной погоды в ЕС

Прогноз производства масличных культур в 2018/19 году для Европейского союза значительно сократился со времени первых прогнозов USDA, опубликованных в мае. Несмотря на то, что перспективы для подсолнечника улучшились, уменьшение урожайности рапса сокращает производство ниже уровня прошлого года. Кроме того, в этом месяце снова снижены прогнозы урожая пшеницы и кормового зерна, что приводит к ожидаемому снижению кормового потребления.

Сокращение запасов рапса и кормового зерна может быть компенсировано увеличением импорта рапса и кукурузы; снижение доступности кормовой пшеницы может быть частично компенсировано импортом соевых бобов и шрота масличных. По этой причине прогнозы импорта сои и соевого шрота на 2018/19 год увеличены до 15,8 и 18,5 млн. тонн соответственно. Кроме того, прогнозы импорта рапсового и подсолнечного шрота были скорректированы в сторону повышения, вслед за улучшением перспектив производства для обеих культур в Украине.

Рисунок 1. Импорт масличных в ЕС (соевые бобы, соевый шрот, рапсовый и масличный шрот).

Рисунок 2. Импорт соевых бобов в ЕС (Бразилия, США, другие страны).

Между тем, прогноз импорта сои в 2017/18 году в ЕС остается неизменным на уровне 14,1 млн. тонн. Более низкие по сравнению с Бразилией цены на соевые бобы в США, которые являются результатом введенных Китаем импортных пошлин, способствовали резкому увеличению импорта в ЕС из США. В то время как Китай заменяет соевые бобы США, максимизируя поставки из Бразилии, остальная часть мира пользуется выгодными по цене поставками из США и возросшей в связи с этим прибыльностью переработки. Недавний переход на поставки из США, вероятно, будет продолжаться до тех пор, пока рентабельность переработки остается привлекательной. Однако важно отметить, что Европейский Союз является развитым рынком с ограниченными возможностями расширения. Согласно отраслевым данным, переработчики масличных культур работают на уровне или близки к полной загрузке, что ограничивает рост импорта сои.

Рисунок 3. Накопленный экспорт соевых бобов из США в ЕС.

Прогноз потребления сои в Китае в 2018/19 году снова сокращен; импорт и переработка в 2017/18 году снижены.

В соответствии с сокращением объемов переработки в этом году, переработка сои в 2018/19 году снижена на 1,5 млн. тонн до 95,0 млн. USDA прогнозирует, что потребление шрота масличных культур в Китае составит 92,3 млн. тонн, что означает замедление роста годового потребления до  3,2 процента. Это ниже показателя прошлого месяца, составлявшего 3,8 процента.

Переработка 2017/18:

Большие объемы свинины, которые оказывают давление на цены, а также более высокие цены на импорт сои, которые снижают маржу, значительно замедлили переработку сои. В результате, Министерство сельского хозяйства США еще больше снизило объем переработки сои в 2017 году в Китае до 91,0 млн. тонн. Снижение производства шрота частично компенсируется увеличением импорта рыбной муки и подсолнечного шрота. Согласно прогнозу, в 2017/18 году Китай употребит 89,5 млн. тонн шрота масличных культур, что на 4,0 процента больше, чем в прошлом году. Это ниже прогноза прошлого месяца, равного 4,6 процента годового роста.

Импорт 2017/18:

В период с октября 2017 года по июль 2018 года Китай импортировал почти 77,0 млн. тонн соевых бобов, почти повторив показатель прошлого маркетингового года. На основе имеющейся информации о продажах на текущую дату, Министерство сельского хозяйства США сокращает импорт сои в 2017/18 году в Китай на 1,0 млн. тонн до 96,0 млн. Несмотря на то, что в последние месяцы поступления сои были ниже ожиданий, отчасти из-за перегруженности портов, Министерство сельского хозяйства США все еще ожидает высоких показателей импорта в августе и сентябре, в основном бразильского происхождения.

Обзор рынка

2018/19

В этом месяце прогноз мирового производства масличных культур повышен до 603,0 млн. тонн. Производство сои повышено до 367,1 млн. тонн на росте в Соединенных Штатах. Прогноз урожая рапса в этом месяце снижен, поскольку сокращения для Европейского Союза превышают увеличения для России и Украины. Прогноз производства подсолнечника в этом месяце значительно повышен на росте показателей в Украине, России, Европейском союзе, Молдове, Сербии и Турции. Глобальный импорт сои повышен за счет прогнозируемого увеличения для Европейского союза. Прогноз экспорта сои повышен на увеличении для Соединенных Штатов и Сербии. Прогноз мировых запасов в этом месяце значительно повышен на увеличении запасов в США, Аргентине и Китае, которое более чем компенсирует сокращение для Бразилии. Прогноз среднесезонной цены на соевые бобы в США снижен на 0,35 доллара США до 8,90 доллара за бушель.

2017/18

Мировое производство масличных культур в этом месяце немного снижено до 573,4 млн. тонн после снижения оценки производства пальмового ядра в Малайзии. Глобальный импорт сои в этом месяце снижен на уменьшении поставок в Китай. Экспорт повышен на увеличении в США и Бразилии. В этом месяце глобальные конечные запасы соевых бобов снижены, поскольку сокращения для США и Бразилии превзошли рост в Аргентине. Среднесезонная цена в США не изменилась и составила 9,35 доллара за бушель.

Экспортные цены на соевые бобы и соевый шрот

Экспортные цены на соевые бобы в США в июле, FOB Gulf, составили в среднем 335 долл. США за тонну, что на 29 долл. США меньше, чем в июне. Для сравнения, FOB Brazil Paranagua в среднем составляла 393 долл. / т, что на 7 долл. США больше, чем в прошлом месяце. FOB Argentina Up River в среднем составляла $ 380 / т, что на 2 доллара меньше, чем в прошлом месяце. Цены в США продолжали падать в начале июля в ожидании введения Китаем 25-процентной тарифной пошлины на соевые бобы из США и в условиях неопределенности относительно ее влияния на торговлю. Цены FOB на соевые бобы в США достигли минимума 13 июля и с тех пор росли, чему способствовали увеличение экспорта и внутренней переработки по сравнению с прошлым годом.

Рисунок 4. Экспортные цены на соевые бобы.

Экспортные цены на соевый шрот в США в июле, FOB Gulf, составили в среднем 390 долл. / т, что на 17 долл. США меньше, чем в июне. FOB Brazil Paranagua в среднем составляла 376 долларов США за тонну, что на 14 долларов меньше, чем в прошлом месяце. FOB Argentina Up River в среднем составляла $ 376 за тонну, т.е. на 9 долларов меньше.

Рисунок 5. Экспортные цены на соевый шрот.

Экспортные продажи

За неделю, закончившуюся 2 августа, обязательства США по экспорту сои (продажи с отсрочкой плюс накопленный экспорт) в Китай составили 27,9 млн. тонн по сравнению с 36,3 млн. годом ранее. Суммарные обязательства перед миром составили 58,6 млн. тонн против 60,7 млн. за аналогичный период прошлого года.

Изменения прогноза на 2018/19 МГ (тыс. тонн)

Изменения прогноза на 2017/18 МГ (тыс. тонн)

Пшеница: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 10 августа 2018

Фуражные зерновые: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 10 августа 2018 года