Прогноз производства озимой пшеницы в США на 2017/18  г. и объем запасов повышены; мировое производство и запасы – небольшой рост.

Прогноз урожайности озимой пшеницы немного увеличен по сравнению с прошлым месяцем, что слегка увеличивает объем производства на 2017/18 г. Прогноз внутреннего потребления для США, включая экспорт, — без изменений. С увеличением объема переходящих запасов с 2016/17 года и расширением прогнозируемого импорта для обоих МГ прогноз конечных запасов на 2017/18 год увеличился на 10,8 млн. бушелей до 924,3 млн. Несмотря на увеличение, коэффициент использования запасов для нового маркетингового года по-прежнему заметно меньше, чем для 2016/17 года, и близок к среднему значению 5 лет, равному 0,39.

В этом году прогнозируется рост производства пшеницы в мире, поскольку прогнозы производства подняты для России, Аргентины и Турции. Экспорт Аргентины поднят как для 2016/17, так и для 2017/18. Прогноз мировых запасов повышен, а торговые изменения в основном взаимно компенсируются.

Рисунок 1. Конечные запасы пшеницы в США и отношение запасов к потреблению

Обзор рынка США

Сводка ключевых рыночных изменений

• Урожайность озимой пшеницы повышена на 0,1 бушель на акр до 48,9 бушелей.
• Из-за небольшого повышения урожайности, производство озимой пшеницы прогнозируется на 3,8 миллиона бушелей выше до 1250 миллионов.
• Спрос на пшеницу с высоким содержанием белка стимулирует импорт; импорт на 2016/17 год увеличился на 2 млн. бушелей в этом месяце до 117 млн., импорт на 2017/18 год увеличился на 5 млн. бушелей до 130 млн. на ожиданиях продолжающегося дефицита высокобелковой мукомольной пшеницы.
• Запасы на 2017/18 увеличились на 10,8 млн. бушелей до 3,115 млн.
• При том, что потребление осталось без изменений в этом месяце, конечные запасы 2017/18 увеличились на 10,8 млн. бушелей.

Урожайность озимой пшеницы повышена, производство слегка увеличилось

В этом месяце Министерство сельского хозяйства США опубликовало отчет об урожае, в котором представлен второй прогноз производства озимой пшеницы для 2017/18 года. Прогнозируется, что производство озимой пшеницы в США составит 1250 миллионов бушелей, что более чем на 25 процентов или 421 миллион бушелей меньше, чем в 2016 году. Урожайность озимой пшеницы в США прогнозируется на уровне 48,9 бушелей на акр по сравнению с майским прогнозом 48,8 бушелей. Эту урожайность можно сравнить с рекордными 55,3 бушелей на акр в 2016/17 маркетинговом году.

Рост урожайности в Колорадо и Канзасе составляет 3 и 2 бушеля на акр, соответственно, что приводит к увеличению общего прогноза урожайности озимых. Колорадо и Канзас составляют почти 35 процентов прогнозируемой уборочной площади озимой пшеницы в США на 2017/18 год. Улучшение состояния и прогнозируемой урожайности в этих ключевых штатах-производителях озимой пшеницы более чем компенсируют снижение урожайности в других штатах. Прогноз урожайности снижен для озимой пшеницы в штатах Айдахо, Монтана, Небраска, Огайо, Орегон, Южная Дакота и Вашингтон. Тем не менее, совокупное сокращение, прогнозируемое для этих штатов, составляет около 18,5 млн. бушелей против увеличения производства озимой пшеницы в 19,6 млн. бушелей, ожидаемого в Колорадо и Канзасе. В этом месяце совокупное производство озимой пшеницы увеличено на 3,8 миллиона бушелей до 1250 миллионов бушелей. Несмотря на увеличение по сравнению с прошлым месяцем, прогноз производства на 2017/18 год по-прежнему почти на 25 процентов меньше, чем рекордная оценка прошлого года в 1671 миллион бушелей.

Согласно прогнозу, производство всех классов озимой пшеницы сократится в 2017/18 году по сравнению с предыдущим годом. Самый большой спад в годовом исчислении – для Hard Red Winter (HRW), на 338,7 млн. бушелей до 743,0 млн. из-за резкого сокращения прогноза уборочной площади и урожайности. Производство Soft Red Winter (SRW) уменьшено почти на 50 миллионов бушелей до 298,2 млн. Прогноз производства Winter White снижен на 15 процентов по сравнению с 2016/17 годом, при сокращении посевной площади как твердой, так и мягкой белозерной озимой пшеницы.

Таблица 1. Производство озимой пшеницы по классам

На неделе, закончившейся 11 июня, 50 процентов озимой пшеницы, как сообщается, находилось в хорошем-отличном состоянии; что на 11 процентов меньше, чем в предыдущем году. Девяносто два процента урожая созрело по сравнению с 5-летним средним показателем в 91 процент. Семнадцать процентов урожая озимой пшеницы было собрано к неделе, закончившейся 11 июня, по сравнению с пятилетним средним показателем в 15 процентов. USDA NASS указывает, что 72 процента урожая пшеницы в Техасе было собрано к неделе, заканчивающейся 11 июня, 52 процента – в Оклахоме, и только 4 процента – в Канзасе.

Производство яровой пшеницы в 2017/18

В этом месяце производство яровой пшеницы не изменилось. В июле будут опубликованы первые оценочные показатели уборочной площади и урожайности яровой пшеницы на 2017/18 год. Текущие прогнозы основаны на более ранних прогнозах посевных площадей NASS, исторических коэффициентах соотношения посевных и уборочных площадей и трендовой урожайности. За последние недели сухая погода на северных равнинах ухудшила состояние яровой пшеницы, участки северной и южной Дакоты отмечены на мониторе засухи США, как находящиеся в условиях D2: Сильная засуха. Согласно последнему отчету о посевах NASS, только 43 процента яровой пшеницы оцениваются, как находящиеся в хорошем-отличном состоянии в Северной Дакоте; в Южной Дакоте – только 13 процентов. На неделе, закончившейся 11 июня, NASS сообщил, что 45% яровой пшеницы в США находилось в хорошем-отличном состоянии, что на 10% меньше по сравнению с предыдущей неделей и на 34% меньше, чем в то же время в прошлом году. Следует отметить, что засуха будет сохраняться или усугубляться, ожидается, что урожайность и производство яровой пшеницы в Дакоте и ​​Монтане сократятся, что  будет отражено в июльском отчете Crop Production.

Рисунок 2. Мониторинг засухи в США на 6 июня 2017 г.

Рост урожайности в Калифорнии  повысил производство Desert Durum

В этом месяце NASS опубликовал пересмотренный прогноз урожайности для дурума, выращиваемого в Аризоне и Калифорнии, иначе известного как Desert Durum (пустынный дурум). Урожайность для Аризоны не изменилась с мая и остается на уровне 100 бушелей на акр. Однако улучшение условий повысило урожайность в Калифорнии с 80 бушелей на акр до 88 бушелей. В сочетании с уборочной площадью, прогноз по которой составляет 138 000 акров на 2017/18 год, общее производство пустынного дурума прогнозируется на уровне 13,28 млн. бушелей. Объем нового урожая прогнозируется немного ниже, чем оценка 13,45 млн. бушелей для 2016/17 маркетингового года, и выше, по сравнению с майским прогнозом. Первый прогноз USDA о производстве дурума для 2017/18 года для остальных штатов, производящих дурум, в первую очередь Северной и Южной Дакоты, будет опубликован в июльском отчете NASS Crop Production.

Предложение и запасы всех видов пшеницы пересмотрены для 2017/18 г.

Увеличение производства озимой пшеницы сочетается с увеличением импорта – на 5 миллионов бушелей до 130 миллионов бушелей, что поднимает общий объем поставок пшеницы на 2017/18 г. до 3 115 миллионов бушелей. В то же время общее производство пшеницы в новом маркетинговом году снизилось на 21 процент с уровня 2016/17. Согласно прогнозу, конечные запасы на 2017/18 год достигнут 924,3 млн. бушелей. Конечные запасы для нового маркетингового года на 20,4 процента меньше, чем для 2016/17 года, но остаются относительно большими по сравнению с 5-летним средним значением в 839,5 млн. бушелей. Коэффициент использования запасов 0,42 для 2017/18 близок к среднему показателю за 5 лет – 0,39 – и ниже, чем показатель 0,52, рассчитанный для 2016/17 маркетингового года.

Цена на всю пшеницу выросла на усилении премий за содержание белка

Несмотря на увеличение предложения и конечных запасов, в этом месяце среднесезонная фермерская цена 2017/18 года на всю пшеницу (SAFP) повышена на 5 центов до 4,30 доллара за бушель. Укрепление SAFP связано с ростом премий за пшеницу с высоким содержанием белка. Премий для высокобелковой пшеницы недостаточно для подъема SAFP за предыдущий год. Эти премии влияют на прогноз цен, который, как ожидается, будет расти в зависимости от спроса на пшеницу с высоким содержанием глютена.

Последствия засухи в регионах выращивания HRS увеличили обеспокоенность по поводу возможности для мукомолов приобрести в достаточном количестве высокобелковой HRS внутреннего производства для смешивания с запасами низкобелковой HRW 2016/17 года или нового сезона, которая, как было установлено, имеет уровень белка ниже среднего на сегодняшний день.

Давления на премии за содержание белка добавляет сухая погода в ключевых областях производства HRS, а именно в Северной Дакоте, Южной Дакоте и Монтане. В этих районах в последние недели условия ухудшились, что приводит к опасениям относительно потенциального снижения урожайности. Если производство яровой пшеницы уменьшится, запасы высокобелковой пшеницы будут оставаться дефицитными и поддержат премии.

Международный обзор

Производство пшеницы увеличено

Согласно прогнозу, мировое производство пшеницы в 2017/18 году достигнет 739,5 млн. т, что на 1,7 млн. больше, чем прогнозировалось в прошлом месяце, хотя и на 14,6 млн. тонн ниже прошлогоднего показателя. С небольшим увеличением производства пшеницы в США, прогноз производства в остальном мире увеличен на 1,6 млн. тонн до 689,9 млн., что на 1,4 млн. тонн меньше, чем год назад. Три экспортера зерна – Россия, Аргентина и Турция – увеличили перспективы производства.

Карта 1. Основные изменения в производстве пшеницы в 2017/18 МГ, июнь 2017 (млн. тонн)

Частично компенсируя прогнозируемый рост производства пшеницы в мире, производство пшеницы в Индии в 2017/18 году прогнозируется в этом месяце ниже. Индия является третьим производителем пшеницы в мире, а колебания ее производства могут создавать сдвиги в мировой торговле, поскольку страна периодически превращается из крупного экспортера пшеницы в крупного импортера.

Рисунок 3. Циклический характер нетто-импорта пшеницы в Индию, 1997-2017 гг. 

Примечание. Положительные значения обозначают импорт, отрицательные – экспорт.

Поэтому понимание проблем в определении объемов производства пшеницы в Индии является важным, особенно в свете прошлогоднего значительного несовпадения оценок урожая пшеницы в Индии в 2016/17 МГ.

Потребление пшеницы понижено

Прогноз мирового потребления пшеницы на 2017/18 год незначительно понижен в этом месяце на 0,1 млн. тонн до 734,8 млн. тонн. Использование в отраслях производства продуктов питания, семян и промышленного использования (FSI) прогнозируется ниже на 0,7 млн тонн, при этом Индия сократила использование на 1,0 млн тонн из-за сокращения производства пшеницы в стране. Прогнозируется, что использование в кормовых и прочих целях будет несколько выше, на 0,6 млн. тонн, главным образом за счет России, где перспективы производства пшеницы пересмотрены в сторону повышения. Потребление в кормовых целях и в отраслях FSI сократилось на 0,5 млн. тонн в Украине по сравнению с предыдущим годом (2016/17), что отражает медленный рост сектора животноводства и продолжающиеся быстрые темпы экспорта. Небольшие изменения внесены еще для ряда стран в этом месяце.

Карта 2. Основные изменения в потреблении пшеницы в 2017/18 МГ, июнь 2017 (млн. тонн)

Прогноз конечных запасов пшеницы повышен

Прогнозируемый рост мирового предложения пшеницы и небольшое снижение прогноза потребления ведут к росту оценок мировых конечных запасов. Согласно текущему прогнозу, запасы вырастут до 261,2 млн. тонн, что на 2,9 млн. тонн больше, чем в 2016/17 году. Это пятый подряд год роста запасов пшеницы, подобный по длительности период произошел только один раз ранее в 1982-86 годах, это был аналогичный период избыточных запасов пшеницы и низких цен. Наибольший прирост запасов прогнозируется для России (на 2,0 млн. тонн), что отражает рост объема предложения и намерение правительства изъять с рынка большие объемы пшеницы в так называемый интервенционный фонд в целях поддержания внутренних цен. Сокращение запасов прогнозируется (на 0,7 млн. тонн) для Ирана, в связи с уменьшением импорта и увеличением (хотя и небольшим) объема регионального экспорта.

В этом месяце произошли многочисленные изменения объемов запасов в результате пересмотра объемов производства и торговли отдельных стран.

Карта 3. Конечные запасы пшеницы в 2017/18 МГ, июнь 2017 (млн. тонн)

Объемы торговли пшеницей на 2017/18 год незначительно увеличены  в этом месяце

Прогнозируемая рекордная мировая торговля пшеницей для международного 2017/18 (июль-июнь) торгового года увеличена менее чем на 0,2 млн. тонн в этом месяце до 181,3 млн. Перспективы импорта скорректированы в сторону повышения для Южной Африки, Бразилии и Чили, в сторону понижения – для Ирана, где достаточные запасы пшеницы и изменение политики накопления запасов способствуют этим изменениям.

Рост запасов пшеницы, быстрый темп сбора урожая и конкурентное преимущество экспорта аргентинской пшеницы влекут за собой рост экспортных прогнозов как на 2016/17 год, так и на 2017/18, на 1,0 и 0,5 млн. тонн до 12,0 и 11,5 млн. соответственно. По состоянию на конец апреля 2017 года Аргентина уже экспортировала 10,2 млн. тонн пшеницы, оставив менее 2,0 млн. тонн на экспорт за оставшиеся 2 месяца торгового года. Экспорт пшеницы из Европейского Союза на 2017/18 год сокращен на 0,5 млн. тонн в этом месяце до 30,5 млн., что в основном отражает сокращение прогнозируемых запасов пшеницы у второго по величине экспортера – Германии. Еще одно небольшое, но важное, изменение в этом месяце – это увеличение прогноза экспорта иранской пшеницы, как на 2016/17, так и на 2017/18, на 0,2 и 0,1 млн. тонн, до 0,4 и 0,3 млн. соответственно. Иран экспортирует на соседние рынки, хотя он по-прежнему является нетто-импортером пшеницы. Еще одна небольшая корректировка на менее чем 0,1 млн. тонн на 2017/18 год – для экспорта Уругвая.

Дополнительные изменения экспорта пшеницы для 2016/17 торгового года, который заканчивается в июне 2017 года, включают два взаимокомпенсирующих изменения: российский экспорт сокращен, а украинский экспорт увеличен на одинаковый объем в 0,5 млн. тонн. Задержки в разрешении торгового спора с Турцией предполагают сокращение для России, в то время как украинский экспорт поддержан слабой валютой страны.

Карта 4. Изменения импорта пшеницы для 2016/17

Экспорт США не изменился как для 2017/18, так и для 2016/17

Прогнозы экспорта пшеницы США на 2017/18 год и международный торговый 2016/17 год (июль-июнь) остались неизменными – 27,0 и 28,3 млн. тонн соответственно. Прогнозы экспорта для внутреннего маркетингового года также не изменились. В то время как нынешний темп экспорта США соответствует прогнозу на год, прогнозируется, что экспорт пшеницы в июне – последнем месяце международного торгового года – будет выше, чем экспорт пшеницы в июне 2016 года. Импорт пшеницы в США немного увеличен как для 2016 /17 и 2017/18 МГ (июнь-май) так и для международного торгового 2016/17 года (июль-июнь), на основе темпов поставок высокобелковой пшеницы из Канады.

Обзор рынка кукурузы от USDA за июнь читайте здесь.