Китай дает, Китай забирает.

Сельскохозяйственным экспортерам по всему миру хорошо знакомо это чувство, поскольку они могут либо процветать, либо барахтаться в условиях порой непредсказуемого спроса со стороны Китая.

В 2024-25 годах запасы кукурузы и пшеницы в Китае достигнут самого низкого уровня за последние десять лет, однако это не дает глобальным поставщикам зерна тех возможностей, которые можно было бы ожидать.

Министерство сельского хозяйства США во вторник сократило китайский импорт зерна на 2024-25 годы, что, конечно, неудивительно, учитывая, что в последнее время Китай стал меньше участвовать в рынке.

Министерство теперь оценивает китайский импорт кукурузы и пшеницы на 2024-25 годы в 10 миллионов и 8 миллионов метрических тонн соответственно, что почти на четверть ниже январских оценок. Эти объемы сократятся на 57% и 32% по сравнению со средними показателями предыдущих четырех сезонов.

Прогнозируемые объемы поставок зерна в Китай по-прежнему будут исторически большими, хотя некоторым мировым экспортерам зерна, возможно, придется отбросить воспоминания о том, что было раньше, и сосредоточиться на новой норме.

ДО И ПОСЛЕ

На протяжении 2010-х годов Китай импортировал скромные объемы кукурузы и пшеницы, в среднем чуть более 3 миллионов тонн каждого вида зерна в год. Это составляло около 2 % годового мирового импорта — объемы, которые были практически каплей в море по сравнению с общим потреблением зерна в Китае.

Кроме того, в это время Китай активно накапливал запасы зерна во имя продовольственной безопасности, быстро увеличивая долю мировых поставок зерна в азиатской стране.

Но в 2020 году Китай резко увеличил импорт зерна. Его запасы кукурузы на 2020-21 маркетинговый год составили 29,5 миллиона тонн, что более чем в пять раз превышает максимальный показатель до 2020 года. Большая часть этой продукции была получена из США, и Китай легко вышел на первое место по импорту кукурузы.

Балансовые отчеты USDA на тот момент говорили о том, что запасы кукурузы в Китае достаточно велики, и потребности в импорте не должны были вызывать серьезных опасений. Внутренние урожаи кукурузы и пшеницы были близки к рекордным.

Однако ходили достоверные слухи, что к середине 2020 года запасы кукурузы в Китае стремительно сокращались, и большая часть ее могла испортиться на складе.

Китайские фьючерсы на кукурузу дают подсказки: в середине 2020 года они выросли несколько раньше и быстрее мировых цен, что, предположительно, отражало опасения по поводу внутреннего предложения.

Китайский спрос помог американскому экспорту кукурузы достичь исключительных уровней в 2020-21 и 2021-22 годах, несмотря на относительно низкие поставки из США, но Бразилия оттянула на себя большую часть этого бизнеса, начиная с 2023 года, когда Китай наконец-то дал зеленый свет бразильской кукурузе.

Экспорт американской кукурузы в Китай в 2022-23 годах упал почти на 50 % по сравнению с предыдущим годом, а в 2023-24 годах — еще на 60 %. Бразилия начала ощущать откат Китая в прошлом году: 6% ее экспорта кукурузы в 2024 календарном году было направлено в Китай, в то время как в 2023 году этот показатель составлял 29%.

Изменения в китайском импорте пшеницы менее значительны, но все же заметны. В 2023-24 годах он достиг 32-летнего максимума в 13,6 миллиона тонн. Австралия является главным поставщиком пшеницы в Китай, хотя США поставили в Китай 1,9 млн тонн в календарном 2024 году.

Китай был ведущим мировым импортером пшеницы в 2022-23 и 2023-24 годах, но в 2024-25 годах он займет четвертое место.

БУДУЩЕЕ КИТАЯ

Урожай кукурузы и пшеницы в Китае в 2024-25 годах был рекордно высоким. В связи с этим запасы к использованию установлены на уровне, который любая другая страна сочла бы чрезвычайно обременительным: около 65% для кукурузы и 86% для пшеницы.

Однако это 11- и 9-летние минимумы соответственно, что в конечном итоге может способствовать возвращению Китая в мировую торговлю зерном. Для сравнения, некоторые аналитики не могут согласиться с тем, является ли бычьим фактором уровень запасов кукурузы в США на уровне 10 %.

Однако экономический рост Китая замедляется в этом и следующем году, что, как правило, не сулит ничего хорошего для закупок сельскохозяйственной продукции в целом.

На прошлой неделе Китай отложил импорт до 600 000 тонн преимущественно австралийской пшеницы, подчеркнув тем самым, что он перестал быть импортером. Кроме того, в стране имеется незначительное количество американской кукурузы на экспорт в 2024-25 годах, причем этот объем является самым низким для этого времени года за последние восемь лет.

Китайские фьючерсы на кукурузу поднялись примерно на 13 % с недавних минимумов, установленных два месяца назад. С тех пор чикагские фьючерсы на кукурузу выросли на ту же величину, что указывает на определенную синхронность между двумя рынками.

Однако мировым экспортерам зерна, особенно Соединенным Штатам и Бразилии, возможно, придется пока придерживаться менталитета, характерного для периода до 2020 года, обеспечивая сохранение торговли со своими основными клиентами.

Калмыкия готовится отражать атаки саранчи

Источник: investing.com