Переходящие остатки в США сокращаются на фоне увеличения экспорта, доля в мировом экспорте немного увеличилась

Переходящие остатки 2019/20 маркетингового года сокращены на 25 миллионов бушелей в этом месяце до 940 миллионов, что является самым низким уровнем с 2014/15 года, когда конечные остатки составили 752 миллиона. Остатки по всей пшенице сокращены в связи с улучшением перспектив экспорта, который, согласно прогнозу, достигнет 1 млрд. бушелей. Экспорт повышен благодаря сохраняющимся высоким темпам продаж и дополнительным маркетинговым возможностям, создаваемым сокращением перспектив экспорта для Канады.

Европейский союз становится все более значимым экспортером, его прогнозируемый объем экспорта увеличен на 1 миллион метрических тонн до 32 миллионов, что составляет 17% от общемирового объема. Несмотря на повышение прогноза по сравнению с предыдущим месяцем, США остаются третьей страной по объемам экспорта пшеницы, на них приходится 15% мирового экспорта пшеницы, так же как и в 2018/19 г. (рис. 1).

Рисунок 1. Экспорт США растет, доля в мировом экспорте по-прежнему отстает от Европейского Союза и России.

Обзор рынка США

Сводка ключевых рыночных изменений:

• Экспорт США увеличен на 25 миллионов бушелей на фоне улучшения перспектив экспорта, что обусловлено резким ростом спроса со стороны стран-импортеров в сочетании с сокращением прогноза экспорта для ключевого конкурента — Канады (рис. 2).
• В последнем отчете о мукомольной продукции Министерства сельского хозяйства США (NASS) подтверждается, что пищевое потребление пшеницы идет темпами, необходимыми для достижения прогноза на текущий маркетинговый год в 955 миллионов бушелей. Пищевое потребление твердой пшеницы в течение первых семи месяцев маркетингового года опережает темпы прошлого года.
• Объем переходящих остатков на 2019/20 г. снижен на 25 млн. бушелей до 940 млн., это самый низкий показатель с 2014/15 г.
• Обновление прогноза по пшенице, кормовым зерновым и масличным культурам на 2020/21 год будет обнародовано в пятницу, 21 февраля, в рамках сельскохозяйственного форума Министерства сельского хозяйства США.
• 5 февраля 2020 года Служба экономических исследований опубликовала обновленную статистику доходов и благосостояния фермеров по 2020 год. После падения в 2019 году на фоне снижения цен денежные поступления от пшеницы, как ожидается, вырастут в 2020 году.

Рисунок 2. Потребление пшеницы в США растет на фоне увеличения экспорта

Экспорт пшеницы растет на фоне расширения маркетинговых возможностей

Темпы экспорта пшеницы из США продолжают превосходить ожидания начала сезона, даже несмотря на рост цен (рис. 3). В течение 2019/20 маркетингового года цены на пшеницу в США время от времени приближались к паритету с Европейским союзом и Причерноморьем, в начале сентября и конце октября, когда в основном цены колебались в диапазоне от 182 до 190 долларов за тонну и от 200 до 213 долларов соответственно. В то время как экспортные цены Европейского Союза и Черноморского региона в основном были близки к уровню около 210 долларов США за метрическую тонну, сопоставимая экспортная цена в США (на твердую краснозерную озимую пшеницу, 11,5%) укрепилась до уровня между 216 и 223 долларами США. Тем не менее, инспекции в США продолжают подниматься выше уровня 2018/19 г. и в настоящее время примерно на 12 процентов опережают аналогичный показатель прошлого года и превышают средние темпы продаж за 5 лет.

Растущий мировой спрос, особенно в Азии и Африке, способствовал росту экспортных продаж в США. В последние месяцы сокращение перспектив экспорта основных конкурентов, включая Аргентину, Австралию и Канаду, создало дополнительные маркетинговые возможности для американской пшеницы, даже несмотря на рост продаж в Европейском Союзе. Основываясь на анализе темпов и тенденций продаж пшеницы в США, экспорт пшеницы в 2019/20 году увеличен на 25 миллионов бушелей до 1,0 миллиарда в этом месяце. Если прогноз будет реализован, это будет самый высокий уровень экспорта США с 2016/17 маркетингового года, когда средняя сезонная цена на ферме составляла 3,89 долл. США / бушель, что значительно превышает средний объем экспорта за 5 лет на уровне 907 млн. бушелей.

Рисунок 3. Экспортные цены на пшеницу в США остаются выше, чем в России и Европейском Союзе (ЕС) в 2019/20 МГ.

На данный момент в 2019/20 маркетинговом году Мексика является основным направлением поставок для американской пшеницы, а Филиппины и Япония завершают тройку лидеров (рис. 4). По состоянию на декабрь 2019 года на эти три страны приходилось 36 процентов экспорта пшеницы из США, что примерно соответствует уровню предыдущего года. Италия вошла в топ-10 покупателей американской пшеницы (в основном, твердой пшеницы). На данном этапе в 2019/20 году Бразилия остается за пределами первой десятки; тем не менее, экспорт пшеницы в эту страну примерно на 65 процентов превышает показатель аналогичного периода 2018/19 г. Партнер по торговому блоку Mercosur Аргентина остается серьезным конкурентом для бразильского рынка, хотя введение тарифной квоты на 750 000 метрических тонн пшеницы считается благоприятным фактором для перспектив США в регионе.

Рисунок 4. Топ-10 направлений экспорта пшеницы из США в июне — декабре 2019/20 г.

Новое торговое соглашение с Китаем, которое сейчас прошло «первую фазу», также считается выгодным для экспорта сельскохозяйственной продукции США и, возможно, пшеницы. Экспорт американской пшеницы в Китай за первые 7 месяцев 2019/20 маркетингового года почти в 5 раз больше по сравнению с тем же периодом 2018/19 г., когда ответные тарифы (введенные в марте 2018 г.) практически прекратили экспорт пшеницы. Тем не менее, по состоянию на конец декабря, на уровне 194 062 метрических тонны, импорт американской пшеницы в Китай составляет около одного процента продаж США на сегодняшний день и составляет малую часть от поставок пшеницы в Китай 2016/17 и 2017/18 годов, когда продажи составили 1,63 млн. метрических тонн и 0,931 млн. тонн соответственно. Закупки американской пшеницы Китаем в 2019/20 г. имели место в октябре и ноябре 2019 г. до подписания в середине января первой фазы соглашения. Впоследствии Китай закупал пшеницу у Франции, Австралии и Канады, но не у США, что способствовало нарастанию неопределенности относительно того, как скоро и сможет ли этот импортный рынок вернуться в качестве основного направления поставок для американской пшеницы.

Пищевое потребление пшеницы без изменений, соответствует темпам, необходимым для достижения прогноза в 955 миллионов бушелей

3 февраля Министерство сельского хозяйства США опубликовало ежеквартальный отчет о мукомольной продукции, в котором представлены данные о переработке пшеницы до конца декабря 2019 года. Данные по производству муки за первые семь месяцев 2019/20 маркетингового года указывают на то, что пищевое потребление пшеницы, скорректированное с учетом торговли, снижается по сравнению с примерно 3,7 млн. бушелей за тот же период 2018/19 г. (рис. 5). Для первых четырех месяцев маркетингового года ежемесячные прогнозы пищевого потребления отставали от оценок того же периода 2018/19 года. Начиная с октября 2019 года, ежемесячное продовольственное потребление начало превышать показатели 2018 года, частично компенсируя прежнее снижение. Если продовольственное потребление в оставшейся части маркетингового года будет соответствовать последним 5 месяцам 2018/19 маркетингового года, то потребление в 2019/20 году достигнет 955 миллионов бушелей.

Рисунок 5. Продовольственное потребление 2019/20 г. соответствует оценкам 2018/19 г. и при сохранении темпов достигнет 955 млн. бушелей.

Недавнее увеличение ежемесячных прогнозов продовольственного потребления пшеницы по сравнению с оценками для предыдущего года отчасти объясняется увеличением потребления твердой пшеницы. В каждом из первых семи месяцев 2019/20 маркетингового года пищевое потребление твердой пшеницы превышало темпы потребления в 2018/19 г. (рис. 6). Переработка твердой пшеницы в муку и манную крупу в октябре-декабре 2019 года выросла на 13 процентов по сравнению с предыдущими тремя месяцами. В общей сложности продовольственное потребление твердой пшеницы по конец декабря 2019 года немногим более чем на 1 млн. бушелей опережает потребление в 2018/19 году и сохраняет темпы, позволяющие достичь прогноза на текущий маркетинговый год в размере 80 млн. бушелей.

Рисунок 6. Ежемесячное продовольственное потребление твердой пшеницы превышает темпы 2018/19 и 2017/18 гг.

Цены на пшеницу остаются стабильными при сезонном повышении цен

Большая часть урожая пшеницы 2019/20 г. была реализована (> 80 процентов), и недавнее повышение цен, которое в значительной степени соответствует сезонной схеме ценообразования, не является достаточно существенным, чтобы изменить текущий прогноз средней цены на ферме в размере 4,55 долл. США за бушель (рис. 7).

Рисунок 7. Наличные цены на пшеницу растут в соответствии с сезонными колебаниями.

Международный обзор

Мировые запасы пшеницы снижены при сокращении урожая в Марокко

Незначительные обновления, основанные на правительственных данных и погоде, включают небольшое сокращение производства в Мексике, Марокко и Южной Африке. В целом, мировое производство снижено на 440 000 метрических тонн, в основном за счет сокращения на 400 000 метрических тонн для Марокко. Несмотря на то, что оценка уборочной площади зерна не изменилась по сравнению с январским прогнозом, урожайность снижена на 9 процентов до 1,45 метрической тонны с гектара на основании недавно опубликованных правительственных данных и анализа относительных вегетативных условий для Марокко. После многообещающего начала сезона и благоприятных дождей осадки прекратились в середине ноября, и до середины марта посевам в Марокко досталось очень мало осадков. Засушливая погода на важнейших этапах развития посевов препятствовала росту, в результате чего урожайность упала на 44 процента по сравнению с предыдущим годом и почти на 30 процентов по сравнению со средним показателем за 5 лет к тому времени, когда урожай был собран в мае и июне 2019 года.

Глобальные запасы снижены на основе сокращения производства, которое лишь частично компенсируется небольшим увеличением начальных остатков. Кормовое потребление снижено на 350 000 метрических тонн при сокращении потребления в Европейском союзе и Казахстане (на 500 000 и 200 000 метрических тонн соответственно), что компенсируется увеличением на 350 000 тонн для Канады. 28 января 2020 года Министерство сельского хозяйства США опубликовало отчет о Канадских зерновых, в котором сообщается, что 7 процентов яровой пшеницы Канады и 3 процента урожая твердой пшеницы не были собраны осенью 2019 года из-за высокого уровня влажности почвы. Согласно отчету Министерства сельского хозяйства США, обширные неубранные участки были покрыты снегом, что затруднило сбор урожая. Что касается пшеницы 2019 года, которая будет собрана весной 2020 года, ожидается, что некоторой ее части будет присвоена категория кормовой, а остальное признано отходами. Кроме того, Канадская зерновая комиссия сообщает, что 10 процентам урожая канадской западной краснозерной яровой пшеницы 2019 года, который был собран осенью 2019 года, было присвоено кормовое качество, по сравнению с 11 процентами в 2018 году и 4 процентами в 2017 году.

Растущий мировой спрос на пшеницу способствует увеличению импорта

Мировой импорт пшеницы увеличен на 1,9 миллиона тонн в этом месяце до почти 180 миллионов. В соответствии с темпами торговли на сегодняшний день, импорт пшеницы в Китай увеличен на 800 000 метрических тонн до 4 миллионов, что больше по сравнению с 2018/19 годом, примерно соответствует уровню импорта в 2017/18 году и немного ниже оценки импорта в 2016/17 году.

Недавно сообщалось о том, что Китай импортирует мягкую краснозерную озимую и белозерную пшеницу из Европейского союза (главным образом, Франции), Канады и Австралии. В апреле 2019 года Китай проиграл спор с Всемирной торговой организацией, возбужденный против страны Соединенными Штатами. США успешно доказали, что использование Китаем двухуровневых тарифных квот на кукурузу, рис и пшеницу нарушило обязательства страны по честному и прозрачному управлению квотами в стране, что фактически ограничило доступ американских фермеров к рынку зерна в Китае. Соответственно, несмотря на то, что Китай располагает примерно 51 процентом общих мировых запасов пшеницы, ожидается, что страна продолжит импортировать пшеницу из различных источников, чтобы выполнить обязательства перед Всемирной торговой организацией и дополнить имеющиеся запасы пшеницы высококачественным импортом.

Импорт в Турцию увеличен на 700 000 метрических тонн в этом месяце до 8,5 млн. на основании очень высоких темпов торговли. Растущий внутренний спрос на продукты на основе муки и значительное увеличение прогнозируемого экспорта поддерживает растущий спрос на импорт. Анализ темпов торговли также предполагает умеренное увеличение оценок импорта на 2019/20 год для Южной Африки (на 100 000 метрических тонн) и Таиланда (на 200 000 метрических тонн). Таиланд входит в десятку крупнейших импортеров американской пшеницы, и в настоящее время на его долю приходится 3 процента экспорта США в 2019/20 году по состоянию на конец декабря. Тропический климат Таиланда и многих других стран Юго-Восточной Азии не благоприятен для выращивания пшеницы. В сочетании с ростом населения и доходов, а также растущим спросом на продукты на основе пшеницы, этот регион становится важным рынком сбыта для США и других ведущих экспортеров пшеницы. США взяли на себя роль основного поставщика на этом рынке, забрав ее у Австралии, в то время как эта страна страдает от многолетней засухи и дефицита предложения.

Рост экспорта Евросоюза на фоне конкурентных цен способствует повышению мирового экспорта

В то время как цены большинства экспортеров в основном выросли в течение прошлого месяца, цены на пшеницу в Европейском союзе оставались стабильными и приближались к уровню или опускались ниже цен на черноморскую мукомольную пшеницу. Повышение конкурентоспособности сочетается с растущим мировым спросом на пшеницу, что помогло ускорить темпы поставок Европейского Союза. Крупные экспортные продажи Европейского союза были зафиксированы, несмотря на сообщения о серьезной загруженности контейнерных портов Франции после их закрытия из-за забастовки профсоюзов. Экспорт Европейского Союза увеличен на 1,0 млн. тонн в этом месяце до 32,0 млн., что примерно на 8,7 млн. больше, чем в предыдущем маркетинговом году. В последний раз экспорт Европейского союза превышал 32,0 млн. тонн в 2015/16 году, когда было экспортировано 34,8 млн. метрических тонн, а объем производства в Европейском союзе превысил 160,0 млн. тонн. После прошлогодней засухи урожай пшеницы в Европейском союзе вырос до 154 млн. тонн в 2019/20 году, что помогло увеличить экспортные запасы и повысить ценовую конкурентоспособность.

Экспорт Казахстана увеличен на 800 000 метрических тонн в этом месяце до 6 миллионов на основе наблюдаемых темпов торговли на сегодняшний день. Несмотря на ежемесячный рост, текущий прогноз экспорта значительно ниже прошлогодних 8,3 млн. метрических тонн и среднего объема экспорта за 5 лет, составляющего около 7,5 млн. тонн. Более ограниченные запасы 2019/20 года из-за производства, которое примерно на 2,5 миллиона метрических тонн ниже, чем годом ранее, способствуют относительно сдержанному прогнозу экспорта на текущий маркетинговый год. Экспорт Канады снижен на 500 000 метрических тонн в этом месяце до 23,5 млн. из-за замедления темпов экспорта и повышения цен, которые снизили конкурентоспособность. Канада также столкнулась с проблемами качества урожая в 2019/20 г., которые проявились в снижении доли двух высших сортов канадской западной краснозерной яровой пшеницы ниже нормального уровня. Для урожая 2019/20 года 31,1 процента было отнесено к первому сорту и 42,2 процента ко второму по сравнению с 61,2% и 16,0% соответственно для урожая 2018/19 года. Однако в последние недели Канада приобрела необычного импортера: Австралию. Отраслевые отчеты показывают, что пшеница импортируется из Канады в эту страну южного полушария, поскольку Австралия столкнулась с последствиями засух, которые привели к сокращению производства пшеницы в стране.

Предыдущий отчет от 14 января 2020.

Рекомендуем также:

USDA. Масличные культуры: мировые рынки и торговля на 11 февраля 2020

USDA. Зерновые: мировые рынки и торговля на 11 февраля 2020

USDA. Кормовые культуры: мировые рынки и торговля на 11 февраля 2020