Сбор урожая сои ускорился после медленных темпов октября

После активного старта 2021/22 маркетингового года погодные условия октября замедлили прогресс сбора урожая сои в США. По состоянию на 7 ноября было собрано 87 процентов урожая сои 2021/22 года, что немного ниже среднего показателя 2016-2020 годов (88 процентов). Сильные дожди в штатах, включая Индиану, Мичиган и Теннесси, привели к замедлению на 10-20 процентов темпов уборки сои в каждом штате по сравнению со средним показателем за 5 лет. По состоянию на 31 октября почти 50 процентов сельхозземель во многих крупных штатах-производителях сои накопили избыток влаги в верхнем слое почвы, который сейчас находится в процессе высыхания. Следовательно, уборка сои в некоторых районах задерживается. Если подобные погодные условия сохранятся, сбор урожая может и дальше отставать, что может повлиять на цены на местных элеваторах.

Рисунок 1. Историческое сравнение прогресса уборки сои в США

Обзор рынка США

Спрос на сою остается стабильным на фоне снижения прогноза урожайности

Прогноз средней урожайности сои составляет 51,2 бушеля с акра, что на 0,3 меньше, чем в прошлом месяце. Это изменение урожайности сои сократило октябрьский прогноз производства сои в США на 2021/22 год на 23 миллиона бушелей до 4,42 миллиарда бушелей. Совокупные запасы сои снизились до 4,7 млрд бушелей при неизменных ожиданиях по импорту.

Экспорт сои в 2021/22 маркетинговом году начался в сентябре медленно, составив 79,6 млн бушелей, что на 87,4 миллиона бушелей ниже 5-летнего среднего показателя в 167 миллионов бушелей. Однако по мере того, как в октябре проблемы в Мексиканском заливе США, вызванные ураганом Ида, начали угасать, в экспортной программе США начал наблюдался небольшой рост. Тем не менее, темпы экспорта сои из США в 2021/22 маркетинговом году намного ниже, чем в предыдущем маркетинговом году. Вместе с более низкой оценкой производства сои Министерство сельского хозяйства США снизило прогноз экспорта сои на 2021/22 год на 40 миллионов бушелей до 2,05 миллиарда бушелей.

Сохранение низких уровней внутреннего потребления и экспорта привело к увеличению оценки конечных остатков до 340 миллионов бушелей. Ожидается, что это окажет давление на цены на сою. Более того, средние цены на сою, полученные фермерами США в сентябре, были на 1,50 доллара за бушель ниже, чем в августе, и составили 12,20 доллара за бушель. Как следствие, прогноз средней сезонной цены был снижен на 0,25 доллара за бушель до 12,10 доллара за бушель.

Оценка баланса соевого масла и шрота на 2020/21 год почти завершена

Оценка баланса соевого масла и шрота на 2020/21 маркетинговый год почти завершена. Незначительное сокращение объемов переработки сои в сентябре 2021 года — на 4 миллиона бушелей с августа до 164,2 миллиона бушелей — отражено в общей оценке объемов переработки за маркетинговый год, составляющей почти 2,13 миллиарда бушелей. В итоге запасы соевого масла повышены на 171 миллион фунтов до 27,2 миллиарда фунтов, а спрос снижен на 153,2 миллиона фунтов до 25 миллиардов фунтов. Это означает, что на 2021/22 маркетинговый год перейдет на 324,2 миллиона фунтов соевого масла больше по сравнению с прошлым годом. Общее предложение и спрос на соевый шрот снизились на 0,45 млн тонн до 51,69 и 51,35 млн тонн соответственно.

Кредитные стимулы, полученные производителями возобновляемого биотоплива в рамках реализации Стандарта низкоуглеродного топлива (LCFS), повлияли на цены соевого масла. Фактически, средняя цена на соевое масло в сезоне 2020/21 достигла рекордных 0,57 доллара за фунт. Хотя в первой половине маркетингового года цены росли, они начали снижаться после июня 2021 года. Такая динамика рынка повлияла на производство соевого масла, а также на использование соевого масла в производстве и экспорте биотоплива. В частности, производство соевого масла лишь незначительно увеличилось по сравнению с предыдущим маркетинговым годом и составило чуть более 25 миллиардов фунтов. В годовом исчислении предложение увеличилось на 171 миллион фунтов, поскольку более высокие начальные запасы были частично нивелированы снижением импорта. Кроме того, внутреннее потребление увеличилось на 960 миллионов фунтов до 23,28 миллиарда фунтов. На мировом экспортном рынке цены на соевое масло в США оказались неблагоприятными для экспорта. Таким образом, экспорт соевого масла ожидается почти на 40 процентов ниже, чем в 2019/20 году  на уровне 1,72 миллиарда фунтов.

Высокие цены на соевое масло сохранялись и в октябре, при этом цена на соевое масло в Декейтере, штат Иллинойс, составляла 0,70 доллара за фунт. Соевое масло продолжает увеличивать свою долю маржи переработки, достигнув почти 50 процентов в последние месяцы, поскольку спрос на биотопливо остается высоким. В свою очередь, ожидаемое увеличение спроса на соевое масло поддерживает прогноз переработки на предстоящий маркетинговый год. Парадигма переработки начала медленно развиваться, переходя от традиционной переработки соевых бобов для получения шрота, к маслу, и ожидается, что это будет оказывать давление на цены на шрот. Хотя доля соевого масла, используемого для производства биотоплива, оставалась относительно неизменной в 2020/21 году, ожидается, что на него будет приходиться большая доля (43 процента) в производстве соевого масла в 2021/22 году. В результате увеличения внутреннего потребления соевого масла прогнозируется снижение экспорта с 2020/21 года на 473 миллиона фунтов до 1,25 миллиарда фунтов в 2021/22 году.

Незначительное снижение производства соевого шрота наблюдалось в 2020/21 году по сравнению с предыдущим годом. Медленный рост внутреннего кормового спроса способствовал снижению внутреннего потребления на 0,39 миллиона коротких тонн по сравнению с прошлым годом до 37,58 миллиона тонн. Хотя в 2020/21 году экспорт шрота стартовал хорошо, в летние месяцы он замедлился, несмотря на снижение цен. Снизившись почти на 66 000 тонн по сравнению с предыдущим годом, экспорт в 2020/21 году составил 13,77 млн ​​тонн. Импорт увеличился на 143 000 тонн до 783 млн. тонн.

Ожидается, что в 2021/22 году внутреннее потребление соевого шрота увеличится, поскольку ожидается, что доступность альтернативных источников протеинового шрота, в первую очередь рапсового и подсолнечного, сократится. В ответ на ожидаемый рост внутреннего спроса на 320 000 тонн, прогноз производства шрота в 2021/22 году повышен до 51,7 млн ​​тонн. Цены на соевый шрот прогнозируются на уровне 325 долларов за тонну, что на 67 долларов за тонну ниже, чем в 2019/20 году, поскольку более высокие цены на соевое масло изменили парадигму переработки.

Рисунок 2. Ожидается рост доли биотоплива в потреблении соевого масла

Международный обзор

Увеличение урожая соевых бобов помогает снизить напряженность на индийских рынках шрота и масла

Повышение урожайности сои в Индии привело к увеличению прогноза урожая на 2021/22 год на 0,9 миллиона метрических тонн в этом месяце до 11,9 миллиона метрических тонн. По сравнению с прошлым годом производство сои увеличилось на 1,45 миллиона метрических тонн благодаря улучшению погодных условий. Более высокий урожай в этом году помогает индийским переработчикам сои расширить внутреннее производство соевого шрота и масла. В этом году цены на шрот и масло на внутреннем рынке резко выросли, что стимулировало дополнительную переработку сои. Предполагаемый объем переработки в этом месяце был увеличен на 0,4 миллиона метрических тонн до 10 миллионов — на 0,5 миллиона метрических тонн больше, чем в 2020/21 году. Более высокий объем переработки соевых бобов также повышает прогноз производства соевого масла до 1,8 миллиона метрических тонн. Прогноз импорта соевого масла в 2021/22 году повышен на 100 000 метрических тонн в этом месяце до 3,725 миллиона по сравнению с 3,65 миллиона в 2020/21 году. В то же время внутреннее потребление соевого шрота демонстрирует значительный годовой рост на 11 процентов. Прогнозируется, что экспорт соевого шрота из Индии достигнет 2,1 млн тонн в 2021/22 году, что немного ниже уровня 2020/21 года.

Импорт растительного масла в Индию вырастет на фоне снижения импортных пошлин

Импортные пошлины в Индии снижались в течение 2021 года с целью сдержать рост внутренних цен на растительные масла. Поскольку на импортные масла приходится две трети внутреннего потребления масел в Индии, такие меры были оправданы для снижения стоимости основных продовольственных товаров. Мировые цены на растительные масла в этом году выросли до рекордно высокого уровня из-за высокого спроса на продукты питания и возобновляемые виды топлива, а также ограниченных запасов пальмового и рапсового масла. Этим летом цены на растительные масла достигли рекордного уровня: сырое пальмовое масло в среднем стоило 1 230 долларов за метрическую тонну, что на 73 процента выше, чем летом 2020 года.

Рисунок 3. Цены на сырое пальмовое масло в 2020/21 году в Индии, стоимость, страхование и фрахт (CIF)

Таким образом, в период со 2 февраля по 14 октября 2021 года импортные пошлины в Индии снизились на 29,3 процента для сырого пальмового масла и 33 процента для сырого соевого масла и подсолнечного масла. После сокращения таможенная пошлина на сырое пальмовое масло составляет 8,25 процента. Действующая пошлина на сырое соевое масло и подсолнечное масло составляет 5,5 процента.

Снижение пошлин способствовало росту импорта сырого пальмового масла в сентябре до рекордно высокого уровня в 1,242 миллиона метрических тонн и рафинированного пальмового масла до 398 000 метрических тонн. Таким образом, прогноз импорта пальмового масла в 2020/21 году был повышен на 470 000 метрических тонн до 8,47 миллиона метрических тонн. В связи со снижением тарифов до 31 марта 2022 года импорт пальмового масла в 2021/22 году повышен на 300 000 метрических тонн до 8,6 миллиона метрических тонн.

Рисунок 4. Действующие импортные пошлины Индии в 2021 году

Импорт соевого масла в сентябре также достиг более высокого уровня – 235 000 метрических тонн, что привело к увеличению прогноза импорта соевого масла на 2021/22 год на 100 000 метрических тонн до 3,725 миллиона метрических тонн. Рекордный импорт в сентябре увеличил остатки растительного масла в Индии до 2 миллионов метрических тонн по состоянию на 1 октября, что на 283 000 тонн больше, чем за тот же период прошлого года.

Рисунок 5. Остатки растительного масла в Индии на конец сентября

Правительство Индии также ввело ограничение на остатки пищевых масел в начале октября, чтобы предотвратить накопление запасов. Растущее внутреннее потребление в настоящее время поглощает большую часть обильных импортных поставок.

Урожай сои в Аргентине снижен

Прогноз мирового производства сои на 2021/22 год немного снижен с прошлого месяца — на 1,13 миллиона метрических тонн — до 384 миллионов метрических тонн. Снижение производства сои в Аргентине на 1,5 миллиона метрических тонн в сочетании с вышеупомянутым сокращением производства в США нивелируют повышение производства в других странах, например в Индии. Хотя прогноз урожайности сои в Аргентине остается высоким и составляет 3,02 метрических тонны с гектара, сокращение посевных и уборочных площадей сои привело к снижению оценки производства. Вместо сои аргентинские фермеры предпочли выращивать более конкурентоспособную культуру — кукурузу. В результате сокращения запасов сои прогноз экспорта сои из Аргентины сокращен на 1 миллион метрических тонн до 5,35 миллиона метрических тонн, в результате чего конечные остатки в марте 2022 года снизятся до 7,95 миллиона метрических тонн. Снижение экспорта сои из Аргентины в мировом балансе компенсируется ожидаемым увеличением экспорта бразильской сои. Ожидается, что в наступающем маркетинговом году Бразилия экспортирует рекордные 94 миллиона тонн сои. В связи с сокращением экспорта США и Аргентины импорт Китая снижен на 1 миллион тонн до 100 миллионов.

Сокращение оценок производства сои в Аргентине и США повлияло не только на мировой экспорт, но и на глобальный прогноз конечных остатков сои на 2021/22 год. Оценка конечных остатков сои на 2021/22 год снижена с октябрьского прогноза на 787 миллионов метрических тонн до 103,78 миллиона метрических тонн. Хотя прогноз был снижен месяц к месяцу, мировые остатки сои в 2021/22 году вырастут по сравнению с 2020/21 годом на 3,7 миллиона метрических тонн.

Предыдущий отчет от 14 октября 2021 года

Рекомендуем также: 

USDA. Обзор рынка пшеницы на 12 ноября 2021

USDA. Обзор рынка кормовых культур на 12 ноября 2021