Сокращение запасов кукурузы снижает потребление и повышает цены в 2020/21 году

Производство кукурузы в США в 2020/21 году снижено до 14 182 млн. бушелей, в первую очередь из-за сокращения средней урожайности по стране со 175,8 до 172,0 бушелей с акра. Начальные остатки также снижены, в результате чего общие прогнозируемые запасы сокращаются на 400 миллионов бушелей по сравнению с предыдущим месяцем. Прогнозируемая средняя цена фермерских хозяйств повышена с 4,00 долларов до 4,20 долларов за бушель из-за более ограниченных перспектив предложения. Внутреннее потребление и экспорт также снижены из-за сокращения запасов и повышения цен. Прогнозируется, что экспорт кукурузы в 2020/21 году составит 2 550 миллионов бушелей, что по-прежнему будет рекордным показателем в случае реализации, но на 100 миллионов бушелей меньше, чем прогнозировалось в декабре.

Производство и экспорт кукурузы в США сокращены, при этом прогноз экспорта снижен до все еще рекордного уровня в 64,0 млн. тонн. Производство кукурузы в Аргентине и Бразилии также снижено. Экспорт Аргентины снижен, в то время как потребление и импорт кукурузы в Китае растут, поскольку разница между мировыми и внутренними ценами значительна. Дисбаланс, созданный этими факторами, приводит к резкому росту мировых цен на кукурузу по сравнению с уровнем, наблюдавшимся полгода назад. Ожидается, что более высокие цены ограничат потребление и импорт кукурузы в ряде стран-импортеров.

Обзор рынка США

Производство кукурузы в США сокращено, в первую очередь из-за снижения урожайности

Снижение прогнозируемых запасов на рынке кукурузы в 2020/21 году существенно ограничило рыночный прогноз в январском отчете об оценках мирового предложения и спроса в сельском хозяйстве (WASDE), снизив потребление по всем основным категориям и повысив прогнозируемые уровни цен. Национальная служба сельскохозяйственной статистики (NASS) снизила производство кукурузы на 324 миллиона бушелей до 14 182 миллиона бушелей в своем январском отчете об урожае за 2020 год. Более низкий уровень производства основан на 82,5 млн. акров уборочных площадей, а также урожайности 172,0 бушелей с акра, по сравнению с последним прогнозом в 175,8 бушелей с акра, опубликованным в ноябре.

Рисунок 1. Урожайность кукурузы в США с 1988 по 2020 гг.

Снижение производства кукурузы в значительной степени обусловлено сокращениями на уровне штатов, прежде всего в Миннесоте (на 83 миллиона бушелей ниже ноябрьского прогноза), Иллинойсе (сокращение на 53 миллиона бушелей) и Айове (сокращение на 41 миллион бушелей). Как и в национальных масштабах, сокращения на уровне штатов в первую очередь связаны со снижением урожайности. В некоторых штатах сообщается об увеличении производства кукурузы, но этого недостаточно, чтобы компенсировать сокращение. Лидерами по росту производства стали Огайо (рост на 10 миллионов бушелей), Миссури (рост на 10 миллионов бушелей) и Кентукки (рост на 8 миллионов бушелей).

Рисунок 2. Изменение прогноза производства кукурузы в США с ноября по январь, 2020/21 МГ.

Начальные остатки 2020/21 года также уменьшены по сравнению с предыдущим месяцем на 76 миллионов бушелей и в настоящее время оцениваются в 1 919 миллионов бушелей. Это изменение связано с корректировками, внесенными в запасы на 1 сентября, как сообщается в январском отчете NASS по запасам зерна. Пересмотр еще больше снижает прогнозируемые на этот год запасы. В итоге, общий объем запасов в январском отчете WASDE сокращен на 400 миллионов бушелей по сравнению с предыдущим месяцем.

Кормовое и остаточное потребление повышено для 2019/20 года, снижено для 2020/21 г.

Кормовое и остаточное потребление кукурузы на 2020/21 год прогнозируются на уровне 5 650 миллионов бушелей, что на 50 миллионов бушелей меньше, чем ожидалось в предыдущем отчете. Напротив, кормовое и остаточное потребление 2019/20 года увеличено на 76 миллионов бушелей до 5 903 миллионов бушелей в связи с пересмотром квартальных запасов 2019/20 года в последнем отчете NASS по запасам зерна. Пересмотр запасов за предыдущий год в сторону понижения означает более высокий уровень потребления на рынке кукурузы в США, чем предполагалось ранее. NASS также опубликовало первые данные о запасах кукурузы на 1 декабря 2020 года, которые составили 11 322 миллиона бушелей, почти без изменений по сравнению с 11 327 миллионами бушелей в предыдущем году. Это означает, что за первые 3 месяца 2020/21 года кормовое и остаточное потребление составило 2 726 миллионов бушелей, что на 3,5 процента больше, чем в предыдущем году. Однако ожидается, что повышение цен на корма приведет к сокращению производства животноводческой продукции в этом маркетинговом году. Прогноз по количеству единиц животноводческой продукции (GCAU) на 2020/21 год снижен со 102,1 миллиона единиц в декабре до 101,8 миллиона в январе.

Рисунок 3. Поквартальные запасы кукурузы в США на ферме и вне фермы.

Продовольственное, семенное и промышленное потребление сокращены из-за ограниченного предложения

Ограничение запасов привело к сокращению прогнозируемого промышленного потребления кукурузы на 2020/21 год, особенно для топлива. Объем кукурузы, используемой для производства этанола, уменьшен на 100 миллионов бушелей по сравнению с декабрьским отчетом до 4 950 миллионов бушелей. Согласно отчету NASS о переработке зерна и производстве побочных продуктов за сентябрь — ноябрь 2020 года (первый квартал маркетингового года), 1 267 миллионов бушелей было использовано для производства топливного этанола. Итоговый показатель за квартал на 2,6 процента ниже, чем за тот же период 2019/20 года, что отражает изменение спроса на топливо для транспортных средств и изменения паттернов вождения в связи с COVID-19. Если текущий прогноз на 2020/21 год будет реализован, потребление для производства топлива будет на 2,0 процента выше показателя 2019/20 года.

Экспорт кукурузы для 2020/21 года снижен, несмотря на спрос со стороны Китая

Экспорт кукурузы из США снижен до 2 550 миллионов бушелей для 2020/21 года, т.е. на 100 миллионов бушелей с прошлого месяца. Сокращение зарубежных поставок также связано с более ограниченными, чем ожидалось, запасами и более высокими ценами, прогнозируемыми на рынке США. Общий объем тем не менее будет рекордным в случае реализации прогноза. Несмотря на сокращение внутренних запасов, высокий мировой спрос на фуражное зерно — особенно со стороны Китая — в сочетании с пострадавшими из-за погодных условий яровыми культурами в Восточной Европе и Южной Америке привел к высокому международному спросу на кукурузу и фуражное зерно из США.

За первые 3 месяца маркетингового года Соединенные Штаты экспортировали 446 миллионов бушелей кукурузы. Пока общий объем зарубежных поставок в этом маркетинговом году не достиг рекордных темпов. Однако доля поставок в Китай была выдающейся — как с точки зрения экспорта за первые 3 месяца маркетингового года по данным Бюро переписи США, так и с точки зрения общих обязательств, указанных в отчете об экспортных продажах Службы сельского хозяйства зарубежных стран (FAS). Увеличение присутствия Китая в 2020/21 году произошло за счет других традиционных и более мелких рынков. Чтобы достичь нынешнего рекордного прогноза, в оставшуюся часть маркетингового года необходимо обеспечить высокие темпы поставок.

Рисунок 4. Экспорт кукурузы из США с сентября по ноябрь, 2000-2020 МГ.

Цена на кукурузу повышена в связи с сокращением прогнозируемых остатков

Прогнозируется, что рынок кукурузы в США будет более напряженным, при этом сокращение запасов опережает сокращение потребления. Конечные остатки 2020/21 года прогнозируются на уровне 1 552 миллиона бушелей, что на 150 миллионов бушелей меньше декабрьского прогноза в 1 702 миллиона бушелей.

Ограничение запасов приводит к повышению цен на рынке кукурузы США в 2020/21 году. Средняя сезонная цена на кукурузу на ферме прогнозируется на уровне 4,20 доллара за бушель, что на 0,20 доллара больше, чем в отчете за предыдущий месяц. До ноября, как сообщает NASS, фермерские цены на кукурузу резко увеличивались каждый последующий месяц. Тем не менее, цены оставались на уровне ниже 4,00 долларов за бушель, поскольку вполне вероятно, что большая часть проданной на данный момент кукурузы была оценена до значительного повышения наличных и фьючерсных цен на кукурузу. Наличные цены на кукурузу неуклонно росли с лета, когда ухудшались перспективы производства для Украины и России, и на рынке появился растущий спрос со стороны Китая.

Рисунок 5. Цены, полученные за кукурузу, по месяцам.

Рисунок 6. Среднемесячные цены на кукурузу на наличном рынке в США.

Более высокие уровни производства и потребления сорго прогнозируются на 2020-21 год

Урожай сорго в 2020/21 году прогнозируется на уровне 373 миллиона бушелей, что на 2 миллиона бушелей выше предыдущего прогноза, как сообщается в январском сводном отчете NASS по урожаю за 2020 год. Обновленные данные показывают увеличение на 0,1 миллиона акра как посевных площадей, так и уборочных площадей, которые в настоящее время прогнозируются на уровне 5,9 миллиона акров и 5,1 миллиона акров соответственно. NASS также прогнозирует несколько более низкую урожайность — 73,2 бушеля с акра, что на 1,0 бушель меньше, чем в ноябре.

Внутреннее потребление в 2020/21 году снижено по сравнению с предыдущим месяцем на 10 миллионов бушелей до 85 миллионов. Продовольственное, семенное и промышленное потребление снижены на 10 миллионов бушелей до 15 миллионов — на основании более низкого прогноза по использованию сорго для производства этанола. Более высокие рыночные цены в сочетании со снижением спроса на топливо привели к минимальному производству этанола на основе сорго в течение первых 3 месяцев 2020/21 года.

Однако зарубежный спрос остается высоким, поскольку в 2020/21 году прогнозируется экспорт большего количества сорго на рынки, где спрос на корма для скота высок. Снижение внутреннего потребления более чем компенсируется увеличением ожидаемого объема экспорта на 15 миллионов бушелей до 290 миллионов бушелей. Если этот прогноз будет реализован, это будет самый большой объем экспорта с 2015/16 года.

Прогноз по остаткам снижен на 2 миллиона бушелей до 28 миллионов бушелей для этого года. Средняя сезонная цена на сорго повышена на 0,30 доллара за бушель по сравнению с предыдущим месяцем до 4,70 доллара в 2020/21 году. Повышение прогноза по ценам отражает более высокие цены на наличном рынке. Цены на сорго, получаемые фермерами, неуклонно росли в течение первых 3 месяцев 2020/21 года и в последние месяцы были значительно выше, чем в любой момент за последние 5 лет.

Рисунок 7. Цены, полученные за сорго, по месяцам.

Международный обзор

Перспективы мирового производства фуражного зерна снижаются

Прогноз мирового производства фуражного зерна в 2020/21 году снизился в этом месяце на 9,3 миллиона до 1 438,5 миллиона тонн, в основном из-за спада в США. Более низкая оценка производства в США является движущим фактором корректировки мировой оценки, при этом прогноз производства фуражного зерна за рубежом снизился на 1,1 миллиона тонн до 1 063,9 миллиона. Больше всего изменился мировой прогноз по кукурузе, снизившись на 9,7 млн. тонн до 1 133,9 млн. тонн, в то время как по некоторым другим фуражным зерновым изменения незначительны.

Прогноз мирового производства кукурузы снижен на 9,7 миллиона тонн с прошлого месяца, в то время как производство кукурузы в США сокращено на 8,2 миллиона тонн. Производство кукурузы за рубежом в этом месяце снижено на 1,4 миллиона тонн.

Самая крупная корректировка объемов производства кукурузы за пределами США в этом месяце сделана для Аргентины – снижение на 1,5 миллиона тонн до 47,5 миллиона. В прошлом месяце сокращение производства в Аргентине было вызвано уменьшением прогнозируемой посевной площади. В этом месяце продолжительная засуха повлияла на посевы кукурузы на критических этапах развития в основных регионах выращивания кукурузы в западной Кордове, южной части Санта-Фе и северном Буэнос-Айресе, ограничив перспективы урожайности. По оценкам местных источников, около 30 процентов кукурузы в этих регионах находится в удовлетворительном или плохом состоянии. Однако ожидается, что теплая погода, без серьезного теплового стресса для урожая и своевременные дожди в некоторых областях, ограничат потери. Текущий прогноз урожайности предполагает нормальную погоду в будущем периоде. Прогнозируемое производство кукурузы по-прежнему является 3-м по величине в истории наблюдений.

Те же погодные проблемы, что наблюдались в Аргентине, снизили урожайность кукурузы на юге Бразилии, особенно в районах Риу-Гранди-ду-Сул и Санта-Катарина. Эти штаты, которые производят почти половину кукурузы первого урожая Бразилии, сейчас переходят к фазе наполнения зерна. Кукуруза первого урожая составляет только около четверти прогнозируемого урожая кукурузы, что смягчает влияние сокращения на совокупный урожай. Остальная часть (около 3 четвертей) бразильской кукурузы приходится на кукурузу второго урожая (сафринья), которую обычно высаживают после сбора урожая сои в январе-марте. Оценки площади и урожайности кукурузы сафринья в этом месяце не изменились. Цены на кукурузу в Бразилии стремительно растут, и ожидается, что посевная площадь кукурузы сафринья увеличится по сравнению с прошлым годом, что еще больше снизит влияние низких показателей урожайности и производства первого урожая на общий объем производства кукурузы. В связи со снижением урожайности первого урожая прогноз производства кукурузы в Бразилии в 2020/21 году снижен на 1,0 млн. тонн (менее 1 процента) в этом месяце до все еще рекордного уровня в 109,0 млн. тонн, что на 7,0 млн. тонн больше, чем в прошлом году.

Карта 1. Изменения в производстве кукурузы (млн. тонн) для 2020/21 года, январь 2021 г.

Глобальный баланс кукурузы сокращается

Изменения в торговых потоках кукурузы в этом месяце вызваны, с одной стороны, сокращением производства и экспорта для США и Аргентины (а также Бразилии, хотя ее экспорт не изменился), а с другой — дальнейшим увеличением прогнозируемого импорта кукурузы в Китай. Дисбаланс, созданный этими двумя факторами, способствует резкому росту мировых цен на кукурузу по сравнению даже с уровнем полугодовой давности. Ожидается, что более высокие цены ограничат потребление и импорт кукурузы в ряде стран-импортеров, что приведет к изменению баланса на рынке. Между тем, потребление и импорт кукурузы в Китае растут, поскольку разница между мировыми и растущими внутренними ценами велика. Прогнозируемая мировая торговля кукурузой для международного 2020/21 торгового года (октябрь – сентябрь) в этом месяце снижается на 3,3 миллиона тонн до 181,4 миллиона.

В декабре 2020 года правительство Аргентины объявило о своем намерении закрыть регистрацию экспорта кукурузы до марта 2021 года, который является началом нового маркетингового года. Правительство выразило обеспокоенность тем, что, хотя производители стремились извлечь выгоду из высоких мировых цен на кукурузу, быстрые темпы экспорта кукурузы в последнее время могут поставить под угрозу ее доступность на внутреннем рынке и привести к росту цен и продовольственной инфляции. Однако 11 января правительство заменило этот план временным ограничением суточной отгрузки в 30 000 тонн. Предполагается, что наблюдаемое в декабре замедление экспорта кукурузы продолжится в январе и феврале и ограничит экспорт Аргентины, который снижен на 1,5 миллиона тонн.

Ожидаемое замедление поставок продлится до конца местного маркетингового года (март –февраль), который начался в марте 2020 года. Этот период также является частью международного торгового 2020/21 года, который начался в октябре 2020 года и заканчивается в сентябре 2021 года. Следовательно, экспорт Аргентины для торгового 2020/21 года также сократился на 1,5 миллиона тонн. Сокращение экспорта для 2019/20 местного года высвобождает дополнительные запасы и увеличивает начальные остатки страны, что полностью компенсирует сокращение производства кукурузы в этом месяце и оставляет без изменений запасы кукурузы в 2020/21 году. Следовательно, экспорт в 2020/21 местном маркетинговом году (март 2021 — февраль 2022) не пострадает и остается без изменений. Более высокие цены ограничивают потребление и импорт кукурузы в ряде стран, особенно среди таких традиционных покупателей зерна из США и Аргентины, как Мексика, Малайзия, Вьетнам, Чили, Колумбия, Доминиканская Республика, Перу, Саудовская Аравия и некоторые другие страны, где импорт кукурузы сокращен в этом месяце (см. карту 3). Импорт кукурузы также снижен для Европейского союза (ЕС) (ЕС-27 + Великобритания) на 1,0 млн. тонн до 18,0 млн. Это снижение основано на данных наблюдений и приводит к самому низкому уровню импорта кукурузы в ЕС за 4 года. Сокращение прогноза отражает смещение украинского экспорта из ЕС в сторону Китая.

Прогнозы импорта кукурузы в Китай продолжают расти, увеличившись на 1,0 млн. тонн в этом месяце до 17,5 млн., поскольку спрос Китая на корма продолжает оставаться устойчивым и требует дополнительный импорт. Поскольку внутренние цены на кукурузу в Китае продолжают оставаться высокими, а разница между внутренними и мировыми ценами растет, страна поддерживает высокие темпы импорта в свои южные провинции, испытывающие дефицит в кормах, а также на Северо-Китайскую равнину. С начала 2020 календарного года Китай уже импортировал около 10 миллионов тонн кукурузы, что намного больше, чем позволяет его текущая тарифная квота в 7,2 миллиона тонн, несмотря на то, что Национальная комиссия по развитию и реформам Китая не делала официального заявления о выделении дополнительных квот, хотя Всемирная торговая организация требует большей прозрачности тарифных квот. Китай закупает кукурузу в основном из США и Украины, и гораздо меньшие объемы поступают из Болгарии и России.

Экспорт кукурузы из США как для торгового года, так и для местного маркетингового года по-прежнему прогнозируется на рекордном уровне при высоком спросе со стороны Китая. По состоянию на 31 декабря 2020 года экспортные поставки из США в Китай в течение местного маркетингового года составили 5,2 миллиона тонн, а также, согласно данным зерновых инспекций, за первую неделю января добавилось еще 0,5 миллиона тонн. В то время как объем отсроченных продаж из США в Китай составляет 6,5 млн. тонн, остается еще 7,6 млн. тонн отсроченных продаж по «неизвестным» направлениям.

Экспорт кукурузы из США для международного торгового года (октябрь – сентябрь) снижен на 2,0 млн. тонн до 64,0 млн. в этом месяце, что по-прежнему является рекордным уровнем (2,55 млрд. бушелей для местного маркетингового года (сентябрь-август), снижение на 100 млн. бушелей). По данным статистики и инспекций зерна, экспорт кукурузы из США с октября 2020 года по 7 января 2021 года достиг 12,8 миллиона тонн. Между тем, по состоянию на 31 декабря отсроченные экспортные продажи достигли 28,7 млн. тонн — уровня, который никогда не достигался до конца 2020 года.

Несмотря на недавнее сокращение производства, Соединенные Штаты продолжают оставаться конкурентоспособным по ценам экспортером кукурузы. Прогнозируется, что это преимущество продлится до апреля-июня 2021 года (см. рисунок 8).

Рисунок 8. Форвардные цены на кукурузу на условиях FOB.

Еще одно изменение — повышение экспорта кукурузы из Индии на 0,2 миллиона тонн. Это отражает более высокий прогнозируемый объем производства кукурузы и дополнительный экспорт страны в Бангладеш и Непал.

Изменения в экспорте и импорте кукурузы для международного торгового года представлены на картах 2 и 3 ниже.

Карта 2. Изменения экспорта кукурузы для 2020/21 торгового года (млн. тонн), январь 2021 г.

Карта 3. Изменения импорта кукурузы для 2020/21 торгового года (млн. тонн), январь 2021 г.

Изменения в экспорте и импорте других фуражных зерновых культур хоть и небольшие, но тем не менее важные. Одно из изменений – повышение прогноза экспорта сорго из США в Китай на 0,4 миллиона тонн. В настоящее время ожидается, что Соединенные Штаты экспортируют 9,0 млн. тонн сорго, в основном в Китай, в то время как прогнозируется, что импорт Китая достигнет 7,4 млн., поскольку страна стремится закупить более доступное фуражное зерно без ограничений по квотам. Еще одно изменение касается ячменя, поскольку ожидается, что Турция импортирует на 0,2 млн. тонн больше ячменя. Это на 40 процентов больше, чем прогнозировалось в прошлом месяце, и связано с тем, что Турция обнулила импортную пошлину до конца апреля.

Прогнозы потребления и остатков кукурузы снижены

Прогноз мирового потребления кукурузы снижен на 5,0 млн. тонн, хотя в мире без учета Китая снижение потребления составляет 6,5 млн. тонн. В дополнение к сокращению в США, прогноз потребления кукурузы снижен для ряда стран вслед за снижением импорта. Частично это сокращение компенсируется увеличением потребления кукурузы (и сорго) в Китае за счет увеличения прогнозируемого производства и импорта.

Мировые остатки кукурузы в этом месяце сокращены на 5,1 миллиона тонн, главным образом из-за снижения в Соединенных Штатах (75 процентов снижения) после сокращения прогнозируемого производства кукурузы в стране. Тем не менее ожидается, что в Соединенных Штатах будет достаточно запасов, чтобы выполнить текущий сниженный прогноз экспорта. Остатки кукурузы за пределами США снижены на 1,31 млн. тонн. Наибольшее сокращение относится к Бразилии, поскольку снижение ее производства передается остаткам. Новый прогноз ближе к уровню остатков, наблюдаемому в последние 3 года. Изменения конечных остатков кукурузы по странам в этом месяце представлены на карте 4.

Карта 4. Изменения конечных остатков кукурузы (млн. тонн) для 2020/21 года, январь 2021 г.

Предыдущий отчет от 14 декабря 2020 года.

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 14 января 2021