Увеличение потребления снижает прогнозируемые конечные остатки кукурузы в 2020/21 году

Конечные остатки кукурузы в США снижены на 150 миллионов бушелей по сравнению с предыдущим месяцем до 1 352 миллиона в апрельском отчете о мировом сельскохозяйственном предложении и спросе (WASDE). Снижение связано с изменениями в использовании кукурузы для производства топливного этанола (увеличение на 25 миллионов бушелей), кормовом и остаточном потреблении (увеличение на 50 миллионов бушелей) и экспорте (увеличение на 75 миллионов бушелей). Средняя фермерская цена на сорго в 2020/21 году повышена на 0,05 доллара за бушель по сравнению с предыдущим месяцем до 5,05 доллара, исходя из ежемесячных доходов фермерских хозяйств по конец февраля.

Рост поставок кукурузы из США на несколько рынков (включая Японию, Мексику, Китай и Южную Корею) в марте поддерживает увеличение экспорта кукурузы до нового рекорда. В последние недели продажи и отгрузки кукурузы в США ускорились: в марте экспортные проверки кукурузы достигли исторического рекорда для месячного объема отгрузок кукурузы. Мировой импорт кукурузы в этом месяце не изменился. Ожидается, что Соединенные Штаты частично вытеснят Украину в качестве экспортера на рынке Китая и Бразилию в качестве экспортера на рынках других стран, в то время как экспорт Украины и Бразилии соответственно сократится.

Обзор рынка США

Прогноз конечных остатков кукурузы в США снижен на фоне высоких темпов экспорта и повышения перспектив внутреннего потребления

Согласно апрельским оценкам мирового сельскохозяйственного предложения и спроса (WASDE), потребление кукурузы в США в 2020/21 году увеличилось на 150 миллионов бушелей с 14 625 миллионов бушелей до 14 775 миллионов. Более высокий прогноз является результатом увеличения как внутреннего потребления, так и экспорта. По сравнению с предыдущим годом текущий прогноз общего потребления в 2020/21 году показывает рост на 5,8 процента год к году. Прогнозируемый общий объем на 2020/21 год все еще ниже рекордного показателя 2017/18 года в 14 798 миллиардов бушелей.

Рисунок 1. Потребление кукурузы в США: этанол, использование в производстве продуктов питания, для семян и промышленности (FSI), экспорт, кормовое и остаточное потребление.

Прогноз экспорта кукурузы повышен на 75 миллионов бушелей в 2020/21 году до 2 675 миллионов бушелей. По данным Бюро переписи США, Соединенные Штаты экспортировали 1 106 миллионов бушелей кукурузы за первую половину 2020/21 маркетингового года (с сентября по февраль), что на 77 процентов больше, чем за тот же период год назад. Кроме того, отчеты экспортных инспекций показывают, что в марте, вероятно, был отгружен рекордный месячный объем.

31 марта Национальная служба сельскохозяйственной статистики (NASS) Министерства сельского хозяйства США опубликовала свой последний отчет о запасах зерна, который включал оценки запасов по состоянию на 1 марта. Запасы кукурузы в США на 1 марта оцениваются в 7 701 миллион бушелей, что на 3 процента меньше уровня предыдущего года. Отчет о запасах предполагает совокупное потребление в 3 593 миллиона бушелей кукурузы в период с 1 декабря 2020 года по 1 марта 2021 года, что на 6 процентов больше, чем за тот же период 2019/20 года.

Рисунок 2. Запасы кукурузы в США поквартально, на фермах, вне ферм.

Топливные рынки выросли в марте, увеличив перспективы потребления кукурузы для производства топливного этанола

Прогнозируется, что в 2020/21 году использование кукурузы для производства топливного этанола составит 4 975 миллионов бушелей, что на 25 миллионов бушелей больше, чем в предыдущем месяце. По данным NASS, за первые 6 месяцев маркетингового года для производства топливного этанола было использовано 2 488 миллионов бушелей кукурузы. Это на 9 процентов меньше по сравнению с тем же периодом 2019/20 года, до сбоев, связанных с COVID-19, которые повлияли на рынки бензина и этанола в США. Производство этанола в США в феврале 2021 года временно замедлилось из-за чрезвычайно низких температур на Среднем Западе, которые повлияли на энергосистемы и цепочки поставок в регионе. Однако последующие еженедельные отчеты Управления энергетической информации (EIA) Министерства энергетики США показывают, что в марте производство бензина увеличилось. Это увеличение привело к более высокому потреблению этанола, сокращению его запасов и росту производства этанола. Сохранение этих тенденций в течение весеннего и летнего сезонов является основным фактором, способствующим повышению прогнозов использования кукурузы в этом секторе.

Рисунок 3. Производство, потребление и конечные остатки этанола в США, еженедельные объемы.

Кормовое и остаточное потребление увеличено для 2020/21 года

Кормовое и остаточное потребление кукурузы прогнозируется на уровне 5 700 миллионов бушелей, что на 50 миллионов бушелей больше, чем в мартовском отчете WASDE. Увеличение связано с повышением темпов потребления, зафиксированным во втором квартале 2020/21 года. Кроме того, запасы домашнего скота остаются на относительно высоком уровне: потребляющие зерно животноводческие единицы (GCAU) прогнозируются на уровне 102,1 миллиона единиц. Это на 0,2 процента меньше, чем 102,3 миллиона единиц в 2019/20 году, но все же больше, чем в предыдущие годы. В период с 2016/17 по 2018/19 год GCAU в среднем составляло 98,4 миллиона единиц.

Цены на кукурузу остаются высокими, наличные цены были стабильны с февраля по март

Прогнозируемая средняя фермерская цена на кукурузу не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем и составляет 4,30 доллара за бушель. Ежемесячные фермерские цены показывают продолжение восходящей тенденции, которая началась во время сбора урожая 2020 года. Поскольку большая часть урожая обычно уже продана к этому времени года, последующие цены будут иметь меньшее влияние на среднесезонную цену.

Рисунок 4. Цены, полученные за кукурузу, по месяцам.

Наличные цены на кукурузу также оставались на высоком уровне до конца марта. Среднемесячная цена на наличных рынках кукурузы в Центральном Иллинойсе и Мексиканском заливе оставалась неизменной по сравнению с уровнями февраля 2021 года. Однако текущий уровень цен значительно выше, чем прошлогодний.

Рисунок 5. Наличные цены на кукурузу в США, средние по месяцам.

Остатки сорго сокращаются при увеличении потребления

Прогноз потребления сорго в США повышен на 2020/21 год, что ведет к сокращению ожидаемых конечных остатков. Кормовое и остаточное потребление увеличено на 5 миллионов бушелей до 75 миллионов бушелей. По оценкам NASS, запасы сорго в США на 1 марта составляли 136 миллионов бушелей, что на 17 процентов меньше, чем на ту же дату прошлого года. С осени на рынке сорго преобладал высокий экспортный спрос, но нынешние данные также свидетельствуют об увеличении внутреннего потребления. Поскольку сообщается о минимальном использовании сорго для производства этанола с августа 2020 года, рост его потребления связан с кормовым и остаточным потреблением.

Рисунок 6. Запасы сорго в США поквартально, на фермах, вне ферм.

За первые 2 квартала маркетингового года Соединенные Штаты экспортировали 154 миллиона бушелей сорго, что более чем вдвое превышает показатель первого полугодия прошлого года в 63 миллиона бушелей. Большая часть этого экспорта предназначалась для Китая из-за высоких внутренних цен на кукурузу и корма в Китае. Общий объем экспорта в 2020/21 году прогнозируется на уровне 295 миллионов бушелей, что на 45 процентов больше, чем в 2019/20 году, при этом ожидается, что темпы ежемесячного экспорта снизятся во 2-й половине года из-за ограниченности доступных запасов. Прогнозируемая средняя цена фермерских хозяйств на сорго повышена на 0,05 доллара за бушель до 5,05 доллара на основе данных о доходах фермеров по февраль.

Рисунок 7. Экспорт сорго из США с сентября по февраль, 2000-2020 МГ.

Конечные остатки ячменя повышены из-за более низкого кормового и остаточного потребления в 2020/21 г.

Прогноз потребления ячменя в США на 2020/21 год снижен на 3 миллиона бушелей до 176 миллионов в апрельском отчете WASDE. Кормовое и остаточное потребление снижено на 5 миллионов бушелей по сравнению с предыдущим месяцем до 20 миллионов. Экспорт немного компенсировал снижение увеличением на 2 миллиона бушелей, на основе темпов поставок в первые 3 квартала маркетингового года. В прогнозируемые запасы ячменя не внесено никаких изменений, производство и импорт остаются на уровне 165 миллионов и 7 миллионов бушелей соответственно. Прогнозируемые конечные остатки увеличены на 3 миллиона бушелей по сравнению с мартовским отчетом, до 80 миллионов бушелей. Средняя цена на фермерских хозяйствах не изменилась и составляет 4,70 доллара за бушель.

Прогноз средней фермерской цены на овес повышен

Прогноз запасов овса в США также не изменился по сравнению с мартовским отчетом: производство и импорт прогнозируются на уровне 65 миллионов и 92 миллиона бушелей соответственно. Прогнозируемое общее потребление снижено на 5 миллионов бушелей, в результате чего прогнозируемые конечные остатки увеличены на 5 миллионов бушелей до 43 миллионов. Изменение потребления связано со снижением ожидаемого кормового и остаточного потребления до 70 миллионов бушелей. Однако средняя фермерская цена повышена с 2,70 до 2,75 доллара за бушель, на основе ежемесячных доходов, полученных фермерами.

Международный обзор

Рост экспортных перспектив США

Прогноз мировой торговли фуражным зерном в 2020/21 году (октябрь-сентябрь) повышен на 0,4 миллиона тонн в этом месяце до 229,0 миллионов. Мировая торговля кукурузой в этом месяце не изменилась. Торговля ячменем повышена на 0,5 миллиона тонн до 31,3 миллиона, а торговля сорго — на 0,1 миллиона тонн до 9,5 миллиона.

Хотя мировая торговля кукурузой не изменилась, в этом месяце внесены несколько важных изменений в долях экспорта трех основных экспортеров — США, Бразилии и Украины — для международного торгового года. Небольшие взаимокомпенсирующие изменения в экспорте также внесены для Парагвая, Молдовы и Бирмы.

Рост поставок кукурузы из США на несколько рынков (включая Японию, Мексику, Китай и Южную Корею) в марте поддержал увеличение прогноза экспорта кукурузы из США в 2020/21 году в этом месяце на 2,0 млн. тонн (увеличение на 75 млн. бушелей до 2,650 млн. для местного маркетингового года с сентября по август) до нового рекорда в 67,0 миллионов. Доля США в мировой торговле кукурузой сейчас составляет 36,2 процента. Хотя доля экспорта США выше по сравнению с парой предыдущих лет, она все еще находится на одном уровне со средним показателем за последние 10 лет. Причина, по которой доля экспорта США в этом году не является выдающейся, несмотря на очень высокий прогноз экспорта, заключается в том, что мировая торговля кукурузой значительно расширилась, в основном из-за резкого роста китайского импорта, который в значительной степени удовлетворялся США и в меньшей степени Украиной.

Рисунок 8. Доля США в мировой торговле кукурузой в 2020/21 году (прогноз)

Прогнозы импорта кукурузы для основных направлений поставок США (таких как Китай, Мексика, Южная Корея и Колумбия) в этом месяце не изменились. Увеличение прогноза экспорта кукурузы из США основано на предположении, что Соединенные Штаты частично вытеснят Украину в качестве экспортера в Китай и Бразилию в качестве экспортера в другие страны.

Согласно официальным данным китайской таможни, с октября 2020 года по февраль 2021 года импорт кукурузы в Китай из всех стран составил 9,4 миллиона тонн. Прогноз Министерства сельского хозяйства США по объему импорта кукурузы в Китай по определению включает все торговые потоки, в том числе импорт, который поступает в страну через зоны свободной торговли. Таким образом, чтобы достичь текущего прогноза импорта USDA в 24 миллиона тонн, импорт из всех источников должен составлять в среднем 2,1 миллиона тонн в месяц в период с марта по сентябрь, что несколько выше темпов, которые наблюдались в течение первых 5 месяцев маркетингового года. Текущие ожидания связаны с устойчивым экспортом кукурузы из США в Китай, но постепенным сокращением поставок из Украины в период с марта по сентябрь.

Повышение внутренних цен в Украине в конце марта ограничивало ее ценовую конкурентоспособность, и в последнее время страна демонстрирует более низкие, чем ожидалось, темпы экспорта. Прогноз экспорта украинской кукурузы в этом месяце снизился на 1,0 млн. тонн до 23,0 млн. Прогноз экспорта кукурузы из Бразилии снижен на 1,0 млн. тонн для международного торгового года с октября по сентябрь до 39,5 млн. тонн. Задержки с посевом бразильской сафриньи, как ожидается, сдвинут старт экспортной кампании кукурузы второго урожая в этой стране примерно на месяц, с июля на начало августа, сократив объем кукурузы, которая будет экспортирована до конца торгового года в сентябре. Прогноз экспорта для бразильского местного маркетингового года с марта по февраль в этом месяце не изменился и составил 39,0 млн. тонн, поскольку у Бразилии будет достаточно времени (с октября по конец февраля 2022 года), чтобы компенсировать задержку с экспортом кукурузы.

По данным Бюро переписи США, с начала октября 2020 года по конец февраля 2021 года США экспортировали 24,3 миллиона тонн кукурузы. В марте 2021 года объем кукурузы, проинспектированной на экспорт, достиг колоссальных 8,8 миллиона тонн, что является историческим рекордом для месячного объема поставок кукурузы. Если предположить, что объем кукурузы, проинспектированный в марте, является текущим показателем экспорта, то в октябре – марте Соединенные Штаты экспортировали 33,1 миллиона тонн кукурузы. Это составляет почти половину обновленного прогноза на весь текущий год, но все же меньше, чем объем экспорта США за тот же период в 1989/90 и 2007/08 годах. См. ниже (рисунок 9), что экспорт кукурузы в текущем торговом году сравним только с 4 другими годами в истории, когда экспорт кукурузы из США превышал 60,0 млн. тонн.

В течение следующих нескольких месяцев перспективы и динамика экспорта кукурузы из США будут зависеть от урожая в Южном полушарии, поскольку кукуруза там будет постепенно поступать на экспортные рынки по мере сбора урожая. Предыдущий рекорд экспорта США был зафиксирован в 2017-18 году, когда и бразильская, и аргентинская кукуруза пострадали от засухи, что дало толчок экспорту США (обратите внимание, что согласно данным Бюро переписи, предыдущий месячный рекорд экспорта в 7,8 млн. тонн произошел в мае 2018 года). Инспекции за неделю, закончившуюся 1 апреля, достигли почти 2,0 миллиона тонн, что соответствует высоким уровням экспорта с конца февраля. Это свидетельствует о сохранении высоких темпов экспорта, в то время как объем отложенных продаж остается на историческом максимуме и составляет около 30 миллионов тонн.

Рисунок 9. Ежемесячные экспортные продажи кукурузы в США, торговый год с октября по сентябрь, выборочные годы.

Несколько практически компенсирующих друг друга изменений были внесены в импорт кукурузы в этом месяце. Самым большим из них является увеличение импорта Бразилии на 0,2 миллиона тонн до 2,2 миллиона тонн. Урожай поступает из Парагвая в основном в южную часть Бразилии, где сосредоточено животноводство, а высокие транспортные расходы делают импортируемую кукурузу дешевле, чем кукуруза, произведенная внутри страны в Центрально-Западном регионе, который является самым крупным по производству кукурузы. Небольшие изменения как в импорте, так и в экспорте кукурузы внесены для ряда стран.

Наглядно изменения в экспорте и импорте кукурузы представлены на картах 1 и 2 ниже.

Карта 1. Основные изменения импорта кукурузы для 2020/21 торгового года (млн. тонн), апрель 2021 г.

Карта 2. Основные изменения экспорта кукурузы для 2020/21 торгового года (млн. тонн), апрель 2021 г.

Прогноз мировой торговли ячменем в международном торговом году (октябрь-сентябрь) несколько повышен — на 0,5 млн. тонн до 31,3 млн. Импорт ячменя в Китай увеличен на 0,9 миллиона тонн до 9,2 миллиона. После того, как Китай заблокировал импорт ячменя из Австралии в 2020 году из-за дипломатического скандала между двумя странами, Китай начал закупать ячмень из других стран. В этом месяце прогноз экспорта ячменя повышен для стран, активно экспортирующих ячмень в Китай: Украины (на 0,1 миллиона тонн), Канады (на 0,3 миллиона тонн), Европейского Союза (27 стран ЕС + Великобритания), в первую очередь для Франции (на 0,2 миллиона тонн), и Аргентины (на 0,2 млн. тонн). Импорт ячменя повышен для Мексики (на 0,2 миллиона тонн) и Вьетнама (на 0,1 миллиона тонн) с учетом текущих темпов торговли. Однако импорт в Марокко снижен на 0,6 миллиона тонн, что отражает более медленные, чем ожидалось, темпы импорта, которые, вероятно, связаны с благоприятными условиями зимой и в начале весны.

Экспорт ячменя из Казахстана и Ирака сокращен на 0,2 миллиона тонн для каждой из стран, поскольку обе страны экспортировали меньше ячменя, чем ожидалось, на сегодняшний день.

Экспорт ячменя из США в 2020/21 торговом году увеличен на 50,0 тыс. тонн в этом месяце до 275 тыс. (для местного маркетингового года с июня по май экспорт увеличен на 2,0 млн. бушелей до 12,0 млн.), поскольку Соединенные Штаты, как ожидается, экспортируют дополнительный пивоваренный ячмень в Канаду.

Перспективы мирового производства фуражного зерна несколько улучшились

Прогноз мирового производства фуражного зерна в 2020/21 году повышен на 1,2 миллиона тонн в этом месяце до 1 446,0 миллиона. Мировое производство кукурузы увеличено на 0,7 млн. тонн до 1 137,1 млн., а прогноз производства ячменя повышен на 0,5 млн. тонн до 160,0 млн. тонн. Прогноз для сорго снижен на 0,1 млн. тонн до 62,0 млн.

Снижение урожая аргентинской кукурузы основано на ранних результатах сбора урожая и обновленных прогнозах урожайности. Небольшое сокращение производства сорго в Австралии обусловлено неблагоприятными погодными условиями в восточной части страны, где выращивается сорго, и переоценкой потенциала урожайности. Большая часть других изменений в производстве фуражного зерна в этом месяце связана со статистическими корректировками в соответствии с официальными национальными или международными источниками.

Карта 3. Изменения в производстве кукурузы (млн. тонн) для 2020/21 года, апрель 2021 г.

Прогноз кормового и остаточного потребления фуражного зерна повышен

Прогноз мирового потребления фуражного зерна в 2019/20 году повышен на 5,4 млн. тонн до 1 463,9 млн., при этом на Соединенные Штаты приходится около трети прироста (потребление для производства корма и этанола кукурузы и сорго). Мировое кормовое и остаточное потребление повышено на 3,9 миллиона тонн в этом месяце (при этом на США приходится 1,2 миллиона тонн увеличения). Зарубежное потребление фуражного зерна увеличено на 3,5 миллиона тонн, а зарубежное кормовое и остаточное потребление увеличено на 2,7 миллиона.

Некоторые изменения, отражающие пересмотры производства, кормового потребления, макроэкономическую ситуацию и изменения в торговле между странами-импортерами и экспортерами, послужили стимулом для внесения изменений в этом месяце. Наибольший рост потребления кукурузы (за исключением США) прогнозируется для Украины — на 1,0 млн. тонн в этом месяце после снижения для нее прогноза экспорта кукурузы. Потребление фуражного зерна повышено на 0,9 млн. тонн для Китая (более высокий импорт ячменя) и для Европейского Союза (более активное кормовое потребление кукурузы, ячменя и смешанного зерна, в основном в соответствии с изменениями производства). Повышение производства кукурузы также увеличило потребление кукурузы в Пакистане на 0,6 миллиона тонн. Ожидается, что при увеличении запасов за счет повышения начальных остатков и импорта Бразилия увеличит кормовое потребление кукурузы еще на 0,5 миллиона тонн. Частично это нивелируется сокращением для Марокко на 0,6 млн. тонн (снижение прогнозируемого импорта ячменя) и Аргентины, где кормовое потребление кукурузы снижено на 0,5 млн. тонн из-за более низких перспектив производства. Остальные изменения внутреннего потребления в отдельных странах являются менее крупными.

Мировые конечные остатки фуражного зерна 2020/21 года снижены на 2,4 миллиона тонн до 315,7 миллиона, что на 15,5 миллиона тонн меньше, чем в прошлом году и является самым низким показателем за 7 лет. США обусловливает это сокращение, поскольку конечные остатки фуражного зерна за пределами США в этом месяце повышены на 1,4 миллиона тонн. Наиболее крупное изменение касается Европейского Союза, прогноз для которого увеличен на 1,7 миллиона тонн после пересмотра в сторону понижения кормового потребления за несколько предыдущих лет. Еще одно заметное изменение — сокращение остатков кукурузы в Саудовской Аравии на 0,4 миллиона тонн. Это сокращение является совокупным результатом многолетнего пересмотра посевных площадей и объемов производства кукурузы в Саудовской Аравии. Изменения остатков фуражного зерна для других стран составляют менее 0,2 миллиона тонн и отражают изменения в производстве, потреблении и торговле в каждой отдельной стране.

Предыдущий отчет от 11 марта 2021 года.

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 13 апреля 2021