Активное использование соевого шрота стимулирует рекордную переработку

Основываясь на сильном спросе на соевый шрот, USDA подняло свой прогноз внутренней переработки сои для 2017/18 маркетингового года на 25 миллионов бушелей в этом месяце до рекордных 2,015 миллиарда. Увеличение ожидаемых объемов переработки снижает прогноз запасов на конец сезона в США с 530 миллионов бушелей до 505 миллионов. Повышение спроса на сою увеличивает среднюю цену 2017/18 года на 5 центов до 9,40 доллара за бушель.

Для Бразилии увеличение урожая повысило оценку производства сои в 2017/18 году в этом месяце на 2 миллиона метрических тонн до рекордных 119 миллионов. При увеличении урожая прогноз бразильского экспорта сои для 2017/18 года повышен в этом месяце на 1,35 миллиона тонн до 74,65 миллиона. В этом месяце снижение урожая Аргентины в 2017/18 году может сократить экспорт сои еще на 700 000 тонн до 19-летнего минимума в 3,5 миллиона тонн.

Обзор рынка США

Посев масличных культур сезона 2018/19 продолжается без проблем

После холодного апреля на Среднем Западе рекордно высокие майские температуры подготовили почву и создали благоприятную среду для посева сои. Отчет о посевах Министерства сельского хозяйства США от 10 июня показал, что было посеяно 93 процента сои США, по сравнению с 5-летним средним показателем в 85 процентов. Прорастанию культур также способствовали осадки в начале июня с прорастанием на уровне  83 процентов по сравнению с 5-летним средним показателем 69 процентов. Посев других масличных культур, в том числе подсолнечника и рапса, аналогичным образом опережал график этой весной.

В конце мая проливные дожди выпали на юго-востоке как следствие тропического шторма Альберто. Влажные условия остановили посев арахиса, особенно в штате Джорджия. Министерство сельского хозяйства США сообщило об умеренном отставании в посеве арахиса, при этом на 10 июня прогресс посева составил 91 процент по сравнению с 5-летним средним показателем в 94 процента. В отличие от этого, посадка арахиса в Техасе не задерживается, но почва очень сухая и неорошаемым площадям арахиса пошли бы на пользу дожди.

Перерабатывающие предприятия поддерживают оживленные  темпы работы

USDA в этом месяце подняло свой прогноз внутренней переработки сои для 2017/18 маркетингового года на 25 миллионов бушелей до рекордных 2,015 миллиарда. Сильный спрос на соевый шрот ведет к нынешнему успеху отрасли. В этом сезоне экспортные поставки соевого шрота из США могут конкурировать с рекордным показателем 2014/15 года в 13,1 млн. тонн. Кроме того, темпы потребления соевого шрота на внутреннем рынке возросли частично из-за содержания в нем протеина ниже обычного, и ожидается, что оно достигнет 35,2 млн. тонн по сравнению с прогнозом прошлого месяца в 35 миллионов. В прогнозе внутреннего потребления в 2018/19 году USDA ожидает тот же темп роста, что и ранее, при увеличении на 200 000 тонн до 35,4 млн.

Как и в случае соевого шрота, активная внешняя торговля соевым маслом должна поддерживаться в течение лета в связи с относительно слабой конкуренцией со стороны Аргентины. Разница в ценах между американским и аргентинским соевым маслом редко бывает такой большой в это время года. В мае объемы запасов соевого масла в США выросли, поддерживая более высокий экспортный прогноз на 2017/18 год на 100 миллионов фунтов до 2,4 миллиарда. С другой стороны, внутреннее использование соевого масла в апреле замедлилось, что привело к накоплению запасов, даже при сокращении производства. Это привело к тому, что Министерство сельского хозяйства США сократило свой прогноз внутреннего исчезновения на 2017/18 год в этом месяце на 100 миллионов фунтов до 20,6 миллиарда.

Экспортные поставки соевых бобов 2017/18 года также идут сезонно высокими темпами на оживлении новых продаж этой весной в Европу, Тайвань, Мексику и Египет. Это подтверждает прогноз экспорта США, который в этом месяце остался на уровне 2,065 млрд. бушелей. Рост ожидаемых объемов переработки понижает прогноз запасов на конец сезона с 530 миллионов бушелей до 505 миллионов. Повышение прогноза спроса способствует повышению средней цены 2017/18 года на 5 центов до 9,40 доллара за бушель. Весной этого года цены, получаемые фермерами США, отразили влияние потерь аргентинского урожая ростом выше 9,80 доллара за бушель.

Рисунок 1. Экспорт соевого шрота из США в 2017/18 году может побить рекорд 3-летней давности.

Международный обзор

Логистический хаос в Бразилии препятствует внутреннему использованию сои

В течение почти двух недель в мае бразильские водители грузовиков проводили общенациональную забастовку в знак протеста против цен на топливо, которые в этом году выросли из-за роста мировых цен, ослабления обменного курса и отмены субсидий в стране. Поскольку Бразилия в значительной степени зависит от грузового транспорта, остановка работы серьезно нарушила цепи поставок. На дорогах были заторы, запасы топлива иссякли, что привело к приостановке функционирования всей экономики. Перерабатывающие заводы были полностью закрыты из-за приостановки поставок сои. Быстро возникла острая нехватка кукурузного и соевого шрота. Без доступа к корму миллионы цыплят и свиней пришлось забить преждевременно.

Несмотря на блокировку дорог, которая также остановила доставку в порты, бразильские поставки сои в мае достигли рекордного уровня. Непрерывный экспорт стал возможным благодаря накоплению запасов сои в портах до начала забастовки. Размещение запасов началось ранее по причине обесценивания валюты Бразилии (с 1 января на 20 процентов) и плохих перспектив экспорта Аргентины. Длинные очереди судов говорят о том, что еще большие объемы сои могли быть отправлены в отсутствие сбоев в портовых поставках. К июню возобновилась нормальная работа после того, как правительство уступило водителям 60-дневное снижение цен на дизельное топливо, снижение налогов на топливо и дорожных пошлин, а также дало обещание ввести минимальные ставки фрахта.

В Бразилии рост урожайности повысил оценку производства сои 2017/18 года в этом месяце на 2 миллиона метрических тонн до рекордных 119 миллионов. При увеличении урожая прогноз бразильского экспорта сои на 2017/18 год в этом месяце повышен на 1,35 миллиона тонн до 74,65 миллиона. Успешный урожай в этом году обусловливает рост ожидаемой урожайности в следующем сезоне. Прогноз урожая сои в Бразилии в 2018/19 году повышен на 1 миллион тонн с прошлого месяца до 118 миллионов тонн. Общий объем запасов сои на 2018/19 год может увеличиться с увеличением переходящих остатков в октябре и ростом производства. Несмотря на то, что USDA ожидает экспорт соевых бобов из Бразилии в 2018/19 году на уровне 72,95 млн. тонн, со снижением относительно текущего года, он на 650 000 тонн превышает прогноз прошлого месяца.

Рисунок 2. Спрос на экспорт сои из Бразилии

Плохой урожай ограничивает спрос на аргентинские соевые бобы

Производители сои в Аргентине приближаются к концу самого сложного сезона. Помимо того, что урожайность сократилась за счет сильной засухи, потери усугубились сильными дождями во время уборки урожая. В этом месяце ожидаемый урожай сои 2017/18 года снижен на 2 миллиона тонн до 37 миллионов. Распределение запасов может снизить экспорт аргентинской сои 2017/18 года еще на 700 000 тонн в этом месяце до 19-летнего минимума в 3,5 миллиона тонн. И Парагвай, и Канада опередят Аргентину, заняв  третью и четвертую позиции в мире среди экспортеров сои. Остальная часть дефицита производства в стране может быть восполнена ​​дополнительным импортом, сокращением остатков и сокращением объема переработки на 425 000 тонн до 40,3 миллиона. Экспорт аргентинского соевого шрота на 2017/18 год сокращен до 28,5 млн. тонн с 29 млн. в прошлом месяце.

При условии нормальной погоды, улучшение производства нового урожая должно вызвать оживление аргентинского спроса в 2018-19 году. Помимо восстановления объемов производства и  переработки, экспорт аргентинского соевого масла в следующем году должен прибавить при уменьшении экспорта биодизеля. В 2017/18 году экспорт биодизеля в Аргентине пользуется возобновлением торговли с Европой. 1 июля налог на экспорт биодизеля из Аргентины будет увеличен с 8 до 15 процентов. В конечном итоге, он будет более тесно увязан со ставкой пошлины на соевое масло, которая будет снижаться ежемесячно до конца 2019 года. Это связано с жалобами производителей биодизеля в Европе и Соединенных Штатах, которые утверждают, что разница экспортных ставок дает аргентинским поставкам несправедливое преимущество и требует более высоких импортных пошлин.

Прогноз для рапса в ЕС сокращен из-за сухой погоды

Сокращение урожая в ЕС привело к снижению прогнозируемого на 2018/19 год USDA мирового производства рапса в этом месяце на 350 000 тонн до 75,1 миллиона. Изменение производства в ЕС только частично компенсируется увеличением для России, прогноз для которой увеличен на 250 000 тонн в этом месяце (до 1,65 миллиона) из-за более высокой оценки площади.

Производство рапса в ЕС в этом месяце сокращено на 600 тыс. тонн до 21,8 млн. тонн. Вероятно, урожайность рапса была снижена теплой и сухой погодой в период цветения в апреле-мае, особенно в северной Германии и северо-западной Польше. Снижение урожайности рапса в Германии и Польше сопутствует сокращению площади в обеих странах из-за чрезмерной влажности (для посева) прошлой осенью. В отличие от ситуации в Германии и Польше, состояние посевов  улучшилось во Франции, являющейся крупнейшим производителем рапса в ЕС. Снижение объема производства рапса в этом году может привести к увеличению импорта в 2018/19 г. до 4,5 млн. тонн с 4,35 млн. в 2017/18 году. В сочетании с сокращением экспорта рапса и конечных остатков, более высокий импорт в 2018/19 году может обеспечить объем переработки в ЕС в 25,5 млн. тонн.

Обзор рынка пшеницы. Отчет USDA. Дата выхода 14 июня 2018

Обзор рынка кормовых культур. Отчет USDA. Дата выхода 14 июня 2018