В ноябре мировой рынок зерна находится под влиянием как фундаментальных, так и спекулятивных факторов. В начале месяца пшеница с доставкой на  декабрь 2010 торговалась  в  районе 730 центов за бушель. Изначально цены на пшеницу на мировых рынка колебались незначительно в связи с тем, что участники рынка демонстрировали слабую активность в ожидании отчета USDA.  После выхода отчета, стало очевидно, что рынок ждет рост цен на фоне ощутимой волатильности.

Согласно последним оценкам французской аналитической компании Strategie Grains, площадь посевов пшеницы в ЕС под урожай 2011 года может дополнительно увеличиться еще на 500 тыс. гектаров, так как культивирование этой культуры стимулирует возросшая прибыльность бизнеса. Посевы мягкой пшеницы в Евросоюзе могут составить 23,4 млн гектаров, а общая площадь под зерновыми в объединении может увеличиться на 1 млн гектаров, положив конец тенденции снижения посевов зерновых в Европе, характерной для последних двух лет.

По прогнозу Австралийского бюро сельского хозяйства и экономических ресурсов (Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics, ABARE), урожай пшеницы в Австралии ожидается в размере 25,1 млн тонн. Но, несмотря на оптимистичный прогноз, существует вероятность того, что в 2010 — 2011 маркетинговом году австралийские экспортеры столкнутся с серьезными вызовами. С формированием в регионе климатического явления, известного под названием Ла-Нинья («Малышка»), в Австралии сложились аномальные условия роста пшеницы. В штатах восточной части континента выпал рекордно высокий уровень осадков, что, в частности, способствовало увеличению урожайности и росту производства в штате Новый Южный Уэльс. Международный совет по зерну (The International Grains Council, IGC) полагает, что по сравнению с прошлым годом производство пшеницы в этом штате увеличится на 4,7 млн тонн и составит 9,8 млн тонн. Но прямо противоположный эффект Ла-Нинья произвела в штате Западная Австралия, который считается основным районом производства пшеницы в этой стране. На протяжении всего сезона роста пшеницы там стояла аномально сухая погода. Во многих районах было отмечено выпадение минимального уровня осадков, что стало причиной снижения урожайности.

Как известно, Австралия является крупнейшим производителем пшеницы в мире и собирает несколько урожаев в год. Однако каждый раз фермеры сталкиваются с определенными трудностями в виде неблагоприятной погоды, заболеваний, вредителей.
Кроме того, проблемы с транспортировкой доставляют аграриям немало хлопот. Австралия готовится к жатве, которая начнется в январе. По прогнозам, в стране будет собрано около 24 млн т пшеницы, по сравнению с 11,7 млн т в предыдущем сезоне. По данным агентства Financial Times, на этот раз своевременной уборке урожая препятствуют проливные дожди в восточной части Австралии и засуха в штате Западная Австралия. Засуха в Западной Австралии снижает урожай твердой краснозерной пшеницы, тем самым способствуя укреплению цен на фьючерсы на американскую пшеницу. Отголосок неблагоприятных погодных условий в Австралии и их влияние на урожай можно наблюдать и на другом континенте. И тем не менее, по прогнозу ABARE, в этом году Австралия экспортирует 18,4 млн тонн пшеницы и превзойдет рекорд 1996 — 1997 маркетингового года. В то же время, предложение продовольственной пшеницы и кукурузы на мировых рынках остается ограниченным.

Но в целом в нынешнем году рост мировых цен на пшеницу достиг наивысшего уровня. Почему? Одна из причин в том, что в прошлом году был высокий урожай, но, чтобы не повторилось перепроизводство, площади посевов этой культуры в 2010 году были значительно сокращены. По данным IGC, площади сократились примерно на 1,5 млн гектаров, и это уже заложило уменьшенный урожай пшеницы в 2010 году. Россия и Казахстан в прошлом году получили рекордный урожай зерновых, который по причине низких цен и спроса создал множество проблем по хранению и реализации зерна. А в 2010 году добавилась засуха, которая этим летом значительно сократила объем урожаев в самых крупных зернопроизводящих странах региона — в России, Украине и Казахстане. Как только появились первые признаки недобора урожаев в этих странах, цены на пшеницу начали подъем. Чтобы сохранить свою продовольственную безопасность Россия была вынуждена ввести запрет на экспорт зерновых, а Украина ограничила экспорт квотами. Все это отрицательно сказалось на состоянии мирового экспортного зернового баланса и повлекло за собой повышение цен на пшеницу.

В России производство зерна, по предварительным  данным Минсельхоза в России на 9 ноября 2010г.  составило 63,7 млн т зерна в бункерном весе, урожайность составила 19,2 ц/га. Как отмечается в отчете РБК «Российский рынок зерна в 2010г.» , по последним прогнозам в текущем сезоне объем производства зерна в России хоть и превысит 63 млн. тонн, однако данная цифра на 4% меньше показателя 2000 г., начиная с которого начался рост производства.

Судя по результатам отчета, игроки рынка будут вынуждены пересмотреть свои стратегии, с учетом более пессимистичной оценкой урожайности на рынке зерновых.  Тем не менее, на рынке чрезвычайно сильно спекулятивное влияние,  способствующее росту волатильности.