2024/25 Потребление зерна растет, тогда как торговля снижается

Мировой прогноз по пшенице предполагает рекордное производство и потребление, но снижение торговли и сокращение конечных запасов. Прогнозируется, что производство увеличится за счет увеличения урожаев в Индии, Китае, Австралии, Казахстане, Канаде, Пакистане и США, что более чем компенсирует спад в Европейском Союзе, России, Украине и Великобритании.

Мировая торговля сократится из-за уменьшения спроса со стороны Пакистана и Европейского Союза. Прогнозируется снижение экспорта, особенно в Украину. Более высокий уровень использования продуктов питания, семян и промышленного производства (FSI) несколько компенсирует более низкий уровень использования кормов и остаточных продуктов. Прогнозируется, что конечные запасы сократятся, причем меньшие запасы, особенно в России.

Рисунок 1. Рекордное мировое потребление пшеницы превысило рекордное производство

Прогнозируется, что мировое производство кукурузы снизится в первую очередь из-за небольших урожаев в Аргентине, Украине и США. Прогнозируется также, что объем торговли несколько сократится из-за отсутствия или снижения поставок со стороны нескольких экспортеров. Прогнозируется, что мировое потребление кукурузы в качестве корма вырастет, тогда как некормовое потребление несколько снизится. Поскольку потребление незначительно превышает производство, прогнозируется, что конечные запасы немного снизятся: более высокие запасы будут в Китае и США, но более низкие запасы в Украине, Индии и Бразилии.

Рисунок 2. Снижение мирового производства кукурузы приводит к замедлению роста потребления

Прогнозируется, что мировое производство риса будет рекордным, при этом ожидается увеличение производства в Азии, особенно рекордные урожаи в Бангладеш, Индии и Пакистане, а также улучшенный урожай в Китае. Ожидается, что мировое потребление вырастет до нового рекорда, в первую очередь благодаря сильному росту в Индии, Бангладеш и на Филиппинах. Прогнозируется, что мировая торговля не изменится, поскольку Индия останется крупнейшим экспортером, несмотря на продолжающиеся торговые ограничения. Прогнозы для Таиланда и Вьетнама – следующих по величине экспортеров – снижены из-за снижения спроса со стороны Индонезии, где ожидается восстановление производства. Прогнозируется рост мировых запасов, причем большие запасы будут в Китае и Вьетнаме.

Рисунок 3. Рекордное мировое производство риса немного превышает потребление

ОБЗОР НА 2024/25 ГОД

ПРОИЗВОДСТВО

Мировое производство пшеницы в 2024/25 году прогнозируется на уровне 798,2 миллиона тонн, что на 10,5 миллиона больше, чем в предыдущем году. В двух крупнейших странах-производителях, Китае и Индии, объемы производства превысили 3,4 миллиона тонн и достигли рекордного уровня, отчасти благодаря программам государственной поддержки. Высокие цены на пшеницу в Пакистане привели к увеличению посевных площадей, что, в свою очередь, привело к увеличению урожая — на 1,8 миллиона тонн.

Рисунок 4. Мировое производство пшеницы достигло рекорда

Производство в Северной Америке должно восстановиться, а перспективы Канады и США улучшатся. Производство озимой пшеницы в США прогнозируется выше за счет расширения посевных площадей. Производители Южного полушария только недавно начали сеять семена, но первоначальные перспективы благоприятны в Австралии, Аргентине и Бразилии при достаточной влажности почвы.

Напротив, производство пшеницы в Европе и Черноморском регионе прогнозируется ниже. В Европе прошлой осенью из-за неблагоприятных дождей посевные площади сократились, что привело к снижению производства в 2024/25 году. Ожидается, что в России урожайность снизится после двух успешных лет, что приведет к снижению урожая на 3,5 миллиона тонн. Для Украины продолжающаяся война является ключевым фактором сокращения урожая, поскольку страна, по прогнозам, произведет самый низкий урожай с 2012/13 года, в основном на меньших площадях.

Рисунок 5. Немного большее производство среди крупнейших экспортеров пшеницы

ПОТРЕБЛЕНИЕ

Мировое потребление пшеницы прогнозируется на уровне 802,4 миллиона тонн, что на 2,0 миллиона больше, чем в прошлом году, при этом потребление пшеницы в пищу, семенах и в промышленности (FSI) увеличивается, а использование кормов и остаточных продуктов снижается. Ожидается, что в Индии произойдет наибольший рост использования FSI из-за продолжающегося роста населения и государственных программ продовольственной безопасности.

Ожидается, что использование FSI в Пакистане и Китае также будет расти по мере роста населения и увеличения внутренних поставок. Мировые цены на пшеницу продолжают снижаться по сравнению с пиком, достигнутым в мае 2022 года, что приводит к все большему замещению других основных продуктов питания хлебом и пшеничными продуктами в рационе питания, особенно в Южной Азии, на Ближнем Востоке, в Восточной Азии и Юго-Восточной Азии. Текущие высокие цены на рис по сравнению с пшеницей также приводят к изменению спроса.

Кормовое и остаточное использование пшеницы демонстрирует большую годовую изменчивость по сравнению с FSI в зависимости от относительных цен на фуражное зерно и качества урожая. Ожидается, что в 2024/25 году потребление кормов и остаточных продуктов снизится, поскольку кукуруза станет более конкурентоспособной по ценам на корма на большинстве рынков, особенно с учетом крупных объемов производства в Бразилии. Использование ячменя в качестве корма и его остаточных продуктов также будет увеличиваться по мере восстановления мирового производства, что приведет к меньшему использованию пшеницы в кормовых рационах. Атрибут «корма и остатки» также отражает потери или неучтенное использование («остаточный» компонент) на различных этапах маркетинговой цепочки.

Рисунок 6. Потребление FSI

Рисунок 7. Корма и остаточное потребление

ЗАПАСЫ

Прогнозируется, что мировые запасы пшеницы сократятся пятый год подряд до самого низкого уровня с 2015/16 года. Прогнозируется, что запасы Китая практически не изменятся по сравнению с 2023/24 годом и составят более половины мировых запасов. Ожидается, что запасы Индии вырастут с 16-летнего минимума благодаря восстановлению производства и продолжению запрета на экспорт. Ожидается, что среди крупнейших экспортеров запасы снизятся больше всего в России, где прогнозируется снижение производства, в то время как экспорт, по прогнозам, останется устойчивым. Прогнозируется, что запасы в США вырастут до самого высокого уровня с 2020/21 года, поскольку производство растет быстрее, чем потребление. Прогнозируется, что запасы в ЕС снизятся из-за сокращения производства и импорта.

Рисунок 8. Мировые запасы пшеницы: Китай и остальной мир

Рисунок 9. Конечные запасы крупного экспортера пшеницы сократятся

ИМПОРТ

Египет станет ведущим мировым импортером в 2024/25 году (июль-июнь) с прогнозом импорта на уровне 12,0 млн тонн. Импорт Египта, по прогнозам, восстановится, поскольку страна восстанавливается после нехватки валюты и работает над восстановлением запасов. Ожидается, что помимо пшеницы, перемолотой для внутреннего потребления, Египет также продолжит экспортировать часть пшеничной муки в соседние страны, такие как Судан. Условия засухи потребуют увеличения импорта в другие страны Северной Африки, особенно в Марокко.

Рисунок 10. Крупнейшие импортеры пшеницы

Импорт пшеницы в Юго-Восточную Азию немного снизится. Индонезия, крупнейший импортер в регионе (11,5 млн тонн), увидит сокращение на 500 000 тонн в годовом исчислении, поскольку рекордный импорт в 2023/24 году увеличил запасы переноски. Импорт на Филиппины также несколько снизился, при этом потребление кормов немного снизилось.

Ожидается, что Индия по-прежнему будет практически отсутствовать на мировом рынке. Ожидается, что импорт в Бангладеш увеличится благодаря обильным мировым запасам и снижению цен. Тем не менее, согласно прогнозам, Пакистан сократит импорт на 2,7 миллиона тонн, что станет самым большим снижением в годовом исчислении из-за рекордного внутреннего производства.

Несмотря на меньший урожай, в Европейском Союзе также будет наблюдаться значительное снижение импорта в годовом исчислении – на 2,5 миллиона тонн до 11,0 миллиона – из-за меньшего количества доступных поставок из Украины, его основного поставщика в течение 2023/24 года. Ожидается, что при наличии достаточных внутренних поставок как ячменя, так и кукурузы спрос на импорт со стороны кормового сектора будет ниже, хотя импорт твердых сортов пшеницы по-прежнему будет высоким.

Прогнозируется, что импорт в Турцию увеличится на 1,0 млн тонн до 10,5 млн при сокращении внутреннего производства. Тем не менее, Турция останется крупным реэкспортером пшеничной муки и макаронных изделий.

Прогнозируется, что импорт в Западном полушарии восстановится за счет расширения экспортных поставок из США и Канады. Мексика будет импортировать рекордные объемы пшеницы, в основном из США, поскольку ожидается, что она будет более конкурентоспособной по сравнению с Россией на этом рынке. Бразилия является крупнейшим импортером в регионе, и, по прогнозам, в 2024/25 году импорт немного увеличится.

Отдельные импортеры (1000 тонн)

ЭКСПОРТ

Мировая торговля пшеницей прогнозируется на самом низком уровне с 2021/22 года, при этом урожаи во многих крупных странах-экспортерах будут меньшими, хотя это по-прежнему третий по величине уровень за всю историю наблюдений.

Рисунок 11. Крупнейшие экспортеры пшеницы

Ожидается, что конкуренция между Россией, Европейским Союзом и Украиной в 2024/25 торговом году (июль/июнь) останется жесткой. Прогнозируется, что Россия станет крупнейшим в мире экспортером пятый год подряд, несмотря на прогнозируемое снижение экспорта на 1,5 миллиона тонн по сравнению с предыдущим годом из-за меньшего урожая и меньшего объема перевозок. Прогнозируется, что экспорт ЕС также снизится на 1,0 миллиона тонн по сравнению с предыдущим годом из-за снижения производства, особенно в ключевом государстве-экспортере Франции.

Между тем, прогнозируется, что экспорт Украины сократится на 3,5 миллиона тонн по сравнению с предыдущим годом при меньшем объеме производства и поставок. В 2023/24 году Россия расширила свое доминирование на многих рынках Ближнего Востока и Африки, которые ранее зависели от поставок из ЕС или Украины. Ожидается, что эта тенденция сохранится в 2024/25 году, поскольку российские поставки, вероятно, останутся конкурентоспособными по цене по сравнению с другими черноморскими и европейскими поставщиками. При меньших экспортных поставках Россия, ЕС и Украина будут сокращать свои запасы и бороться за долю рынка на Ближнем Востоке и в Африке, где ожидается сильный рост импортного спроса.

И наоборот, поставщики высококачественной пшеницы – Канада, Австралия и США – будут иметь больший урожай в 2024/25 году, что усилит конкуренцию в Западном полушарии и Азии. Прогнозируется, что экспорт Канады увеличится на 500 000 тонн по сравнению с предыдущим годом за счет большего урожая, особенно пшеницы твердых сортов.

Прогнозируется, что экспорт США вырастет на 1,5 миллиона долларов за счет увеличения поставок и более конкурентоспособных цен. Несмотря на расширение производства, экспорт Австралии, по прогнозам, снизится на 2,5 миллиона тонн, учитывая усиление конкуренции на ключевых азиатских рынках, которые также импортируют продукцию из Канады и США. Прогнозируется, что экспорт Аргентины вырастет на 3,0 миллиона тонн при более высоком урожае и усилит конкуренцию Австралии, особенно в Юго-Восточной Азии.

Турция и Казахстан останутся основными экспортерами пшеничной муки в 2024/25 году. Экспорт Казахстана прогнозируется на почти рекордном уровне, увеличившись на 1,0 миллиона тонн по сравнению с предыдущим годом за счет увеличения производства. Казахстан является крупным поставщиком пшеничного зерна и пшеничной муки на рынки Центральной Азии, включая Узбекистан и Афганистан.

Между тем Турция является крупнейшим экспортером пшеничной муки в мире. Режим внутренней переработки позволяет беспошлинно ввозить пшеничное зерно, которое перерабатывается в муку и реэкспортируется. Несмотря на ожидаемый рост экспорта муки, турецкий экспорт зерна твердых сортов пшеницы, вероятно, снизится из-за усиления конкуренции со стороны Канады. Прогнозируется, что экспорт Турции сократится на 500 000 тонн по сравнению с предыдущим годом.

Отдельные экспортеры (1000 тонн)

ОБЗОР НА 2023/24 ГОД

Мировое производство в этом месяце немного выросло, поскольку более высокие оценки по Уругваю, Турции и Эфиопии более чем компенсируют пересмотр в сторону понижения по Украине и Мексике. Использование кормов и остаточных продуктов снижается за счет сокращения в России, Европейском Союзе и Иране, что компенсирует увеличение в Канаде. Использование FSI для Индии снижено на основе окончательных оценок запасов. Мировая торговля растет за счет увеличения импорта в Бангладеш, Китай и Саудовскую Аравию. Прогноз средних сезонных цен на сельскохозяйственную продукцию в США не изменился и составил $7,10 за бушель.

ЦЕНЫ НА ПШЕНИЦУ

Внутренний рынок: Следуя тенденциям мировых цен, цены на все классы пшеницы в США выросли после апрельского отчета WASDE из-за опасений по поводу засушливых условий выращивания в Северном полушарии. Цена Soft Red Winter (SRW) выросла на 23 доллара за тонну до 251 доллара, а цена Hard Red Winter (HRW) выросла на 14 долларов за тонну до 286 долларов из-за опасений засушливых условий и неблагоприятных погодных условий. Согласно последнему отчету NASS Crop Progress от 6 мая, посевные площади озимой пшеницы в США оцениваются на 50 процентов как хорошие/отличные, что ниже 56 процентов месяцем ранее, но все же выше, чем 29 процентов в прошлом году. Цена Hard Red Spring (HRS) подскочила на 25 долларов за тонну до 308 долларов, поскольку в некоторых районах выращивания яровой пшеницы не хватает влаги, хотя, по данным NASS, прогресс посевов значительно опережает средний показатель за 5 лет. Цена Soft White Winter (SWW) выросла на 16 долларов за тонну до 246 долларов.

Рисунок 12. Динамика экспортных цен FOB в США

Мировой рынок: Котировки мировых экспортеров выросли за последний месяц, поскольку глобальные экспортные поставки стали более ограниченными в преддверии предстоящего урожая. Акции продолжили тенденцию к снижению и в настоящее время находятся на самом низком уровне с 2015/16 года. Австралийские котировки выросли на 17 долларов за тонну, поскольку дефицит запасов ограничивает экспортные поставки. Несмотря на слабый экспортный спрос, котировки в США выросли на 14 долларов за тонну, поскольку старые запасы сокращаются в преддверии сбора урожая следующего года, который скоро начнется.

Российские котировки выросли на $13 за тонну, поскольку ожидания меньшего урожая были лишь частично смягчены обильными запасами на внутреннем рынке. Котировки канадской нефти выросли на 27 долларов за тонну на фоне устойчивого спроса и сокращения запасов. Котировки ЕС выросли на 16 долларов за тонну, сохранив довольно стабильную надбавку к цене по сравнению с черноморскими конкурентами. Котировки в Аргентине выросли больше всех из этих стран – на 32 доллара за тонну, поскольку экспортные поставки сократились.

Рисунок 13. Динамика международных экспортных цен FOB

ИЗМЕНЕНИЯ ТОРГОВЛИ В 2023/24 ГОДУ (1000 МТ)

Предыдущий отчет от 11 апреля 2024