Потребление соевого шрота в Индии сдерживается расширением производства этанола

В этом месяце потребление соевого шрота в Индии было пересмотрено в сторону понижения на 2024/25 и 2025/26 маркетинговые годы, отчасти из-за увеличения использования DDGS (сухих растворимых остатков дистилляции). За последние пару лет производство DDGS в Индии значительно увеличилось в результате изменений в Национальной политике по биотопливу E20. В мае 2022 года внедрение E20 было ускорено с 2030 до 2025 года с целью достижения производственной мощности по производству этанола в 15 миллиардов литров к 2025 году.

Сахарный тростник является основным сырьем, используемым для достижения этой цели, но за последние 2 года использование кукурузы значительно увеличилось. Производство кукурузного DDGS в Индии выросло в результате расширения производства этанола, что побудило многих производителей кормов частично заменить соевый шрот DDGS из-за его более низкой стоимости. Согласно данным об экспорте Индии, в марте 2025 года стоимость соевого шрота составляла 416 долларов за тонну, а DDGS — 225 долларов за тонну.

Ожидается, что быстрое внедрение индийской политики в области этанола приведет к стабилизации потребления соевого шрота в 2024/25 году. В 2025/26 году ожидается рост потребления соевого шрота в связи с замедлением роста предложения DDGS из-за приближения к целевым уровням мандата по этанолу.

Снижение внутреннего потребления соевого шрота привело к увеличению экспортных поставок. Поэтому в этом месяце экспорт соевого шрота из Индии увеличен до 1,8 млн тонн в 2024/25 году и 1,4 млн тонн в 2025/26 году. В 2024/25 году экспорт соевого шрота из Индии в основном направлялся в ЕС, Бангладеш и Непал.

Рисунок 1. Потребление и экспорт соевого шрота в Индии

ОБЗОР 2025/26

Прогноз мирового производства масличных культур в этом месяце повышен благодаря более высоким прогнозам по хлопковому семени в Китае, пальмовому ядру в Малайзии и рапсу в Европейском союзе, что более чем компенсирует сокращение производства хлопкового семени в Индии и Пакистане. Мировая торговля масличными культурами немного сократилась из-за снижения экспорта рапса из Канады. Мировой объем переработки масличных культур вырос за счет переработки пальмовых ядер в Малайзии.

Прогнозируется рост мировых конечных запасов масличных культур, в основном за счет увеличения запасов соевых бобов в Китае. Мировой объем торговли шротом масличных культур вырос за счет увеличения экспорта соевого шрота из Индии и пальмового шрота из Малайзии. Мировой объем торговли растительным маслом вырос за счет увеличения экспорта пальмового масла из Малайзии.

Прогнозируемая средняя сезонная цена на соевые бобы в США осталась неизменной на уровне 10,25 доллара за бушель.

ОБЗОР 2024/25

Мировое производство масличных культур в этом месяце увеличилось, поскольку сокращение производства хлопковых семян в Индии более чем компенсировано увеличением производства пальмовых ядер в Малайзии, подсолнечных семян в Аргентине и рапса в Австралии. Мировая торговля масличными культурами увеличилась за счет роста экспорта рапса из Канады и Австралии и подсолнечных семян из Европейского союза. Мировой объем переработки масличных культур снизился в основном из-за сокращения переработки соевых бобов в Китае.

Мировые конечные запасы масличных культур увеличены за счет более высоких переходящих запасов соевых бобов в Китае. Мировая торговля масличным шротом увеличилась за счет более высокого экспорта соевого шрота из Индии и рапсового шрота из Европейского союза. Мировая торговля растительным маслом увеличилась за счет более высокого экспорта пальмового масла из Малайзии и подсолнечного масла из Турции, что компенсировало сокращение экспорта рапсового масла из Канады.

Прогнозируемая средняя сезонная цена на соевые бобы в США осталась неизменной на уровне 9,95 доллара за бушель.

ЭКСПОРТНЫЕ ЦЕНЫ

Со времени публикации последнего отчета WASDE экспортные цены на соевые бобы немного выросли в связи с увеличением спроса на южноамериканские соевые бобы. Аргентина сохранила свою позицию лидера по ценовой конкурентоспособности, поскольку экспортеры пользуются преимуществами действующей политики экспортных пошлин. В начале июня соевые бобы из Бразилии утратили свое ценовое преимущество по сравнению с соевыми бобами из США в связи с укреплением бразильского реала. Экспортные цены на соевый шрот остались практически неизменными по сравнению с прошлым месяцем.

После колебаний цен, вызванных неопределенностью в отношении обязательств по возобновляемым источникам энергии (RVO), цены на соевое масло из США сохранили преимущество по сравнению с соевым маслом из Южной Америки. Цены на соевое масло из Южной Америки укрепились, поскольку неблагоприятные погодные условия в Аргентине и логистические проблемы в Бразилии замедлили переработку соевых бобов в регионе. Цены на экспорт пальмового масла из Индонезии и Малайзии в начале июня упали ниже цен на соевое масло. По сравнению с предыдущим месяцем цены на пальмовое масло укрепились наряду с ценами на южноамериканское соевое масло, но сохранили конкурентоспособность благодаря увеличению производства и сезонному росту экспорта.

Рисунок 2. Экспортные цены на сою

Рисунок 3. Экспортные цены на соевый шрот

Рисунок 4. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло

Рисунок 5. Экспортные цены на растительное масло

ИЗМЕНЕНИЯ ПРОГНОЗА НА 2025/26 ГОД (Все цифры указаны в тысячах метрических тонн)

ИЗМЕНЕНИЯ ПРОГНОЗА НА 2024/25 ГОД (Все цифры приведены в тысячах метрических тонн)

USDA. Масличные культуры: мировые рынки и торговля на 12 мая 2025