Экспорт кукурузы из США поддерживается большими поставками

В 2024/25 маркетинговом году (сентябрь-август) экспорт кукурузы из США прогнозируется на уровне 58,4 млн метрических тонн, что является самым высоким показателем с 2021/22 года. Большие запасы кукурузы повышают конкурентоспособность США, в то время как сокращение экспортных поставок у других крупных производителей, как ожидается, ухудшит их перспективы. В случае реализации экспорт США станет четвертым по величине за всю историю.

Рисунок 1. Предложение кукурузы в США (сентябрь-август)

Рисунок 2. Экспорт кукурузы из США (сентябрь-август)

По прогнозам NASS, урожай кукурузы в США в 2024 году составит 385,7 млн тонн, что станет вторым по величине урожаем в истории. Рекордная урожайность в 11,5 тонн с гектара частично компенсирует снижение уборочной площади. Небывалый урожай 2024 года последовал за еще одним рекордным урожаем 2023 года, в результате которого на рынке образовался избыток кукурузы. Конечные запасы на 2023/24 год оцениваются в 46,0 млн тонн. Благодаря такому значительному запасу, несмотря на снижение производства на 4 миллиона тонн в 2024/25 году, общий объем поставок прогнозируется на уровне 432,0 миллиона тонн в 2024/25 году, что является самым большим показателем за всю историю и самым высоким объемом с 2017/18 года.

Крупные поставки оказывают негативное влияние на цены на американскую кукурузу с 30 июня. Ожидания большого урожая в США оказали чрезмерное давление на цены. Кроме того, отчет о запасах зерна отразил ожидания самого большого за последние несколько лет переходящего запаса, что усилило давление. По данным NASS, цены, полученные фермерами в июле 2024 года, составили всего 4,24 доллара за бушель, что является самым низким показателем с января 2021 года. В условиях многолетних минимумов цен выгодные покупки способствовали некоторому увеличению внутреннего потребления. Отчет NASS о дроблении зерна показал 3-процентный рост помола кукурузы, а данные EIA за август свидетельствуют о росте использования кукурузы для производства этанола по сравнению с прошлым годом. Однако наибольший скачок произошел в экспорте. Данные переписи населения США за июнь и июль и данные экспортных инспекций за август свидетельствуют о самом большом экспорте кукурузы в четвертом квартале за последние 6 лет.

Отчеты об экспортных продажах (ESR) и заявки на американскую кукурузу на экспортных позициях в Персидском заливе США отражают, что этот рост спроса сохраняется в начале сбора урожая 2024/25 года.

Рисунок 3. Экспорт кукурузы (октябрь-сентябрь)

По состоянию на 6 сентября экспортные заявки в Персидском заливе США составляли $207 за тонну, что на $10 выше, чем неделей ранее, и стало самым дорогим местом за последнюю неделю. Только за неделю 29 августа ESR показал продажи кукурузы нового урожая в объеме 1,8 млн тонн, что значительно превысило ожидания отрасли. В целом, продажи нового урожая составили 11,2 миллиона тонн по состоянию на 29 августа, что на 8 процентов выше, чем в 2023 году.

Крупнейшими покупателями на сегодняшний день являются Мексика, Япония и Колумбия, причем на Мексику приходится почти две трети закупок. В 2023/24 году (октябрь-сентябрь) спрос со стороны Мексики значительно вырос, в том числе из-за низкого урожая, что привело к рекордному объему импорта в 23,5 млн тонн. Японские закупки американской кукурузы также растут, чему способствует улучшение перспектив морских перевозок из США. Ожидается, что в сентябре 2024 года Управление Панамского канала вернется к 36 ежедневным транзитам балкерных судов, в то время как в течение большей части 2024 года этот показатель составлял в среднем 22. Следует отметить отсутствие закупок со стороны Китая, который на сегодняшний день не продал почти 400 000 тонн в 2023/24 году и более 3,0 млн тонн в 2022/23 году. Спрос на кукурузу в Китае замедлился в последние месяцы, при этом закупки из США не осуществляются, а из Бразилии поставляется относительно ограниченное количество.

Наконец, недостаток экспортных поставок у конкурентов еще больше поддерживает перспективы США. На 2023/24 год (март-февраль) экспорт из Бразилии прогнозируется на уровне 48,0 млн тонн, что на 6,0 млн тонн меньше, чем в 2022/23 году. Экспорт второго урожая Бразилии в 2023/24 году будет ниже, чем в прошлом году, из-за более высокого внутреннего потребления кукурузы для производства этанола и возможных сбоев в логистике из-за низкого уровня рек. Кроме того, ожидания производства кукурузы в Украине ниже, чем в 2023/24 году, из-за погодных условий, повлиявших на урожай. Экспортные цены на урожай 2024/25 года выросли с июля почти на 20 долларов до 200 долларов за тонну — почти до паритета с США, после значительного дисконта в последние 2 сезона. В Аргентине влияние спироплазменной болезни на урожай 2023/24 снизило экспортные ожидания и повлияло на оценку качества урожая.

В 2024/25 году американский экспорт будет иметь хорошие перспективы — хотя многое будет зависеть от урожая 2025 года в Южном полушарии, Соединенные Штаты, вероятно, останутся крупнейшим мировым экспортером кукурузы в 2024/25 году.

ОБЗОР НА 2024/25 ГГ.

В этом месяце прогнозируется снижение мирового производства кукурузы, так как сокращение производства в Боснии и Герцеговине, Европейском Союзе, Гане, России и Сербии более чем компенсирует увеличение производства в Канаде, Танзании и США. Прогнозируется снижение объемов мировой торговли, так как снижение экспорта для Европейского союза, России, Сербии и Южной Африки с лихвой компенсирует рост экспорта для Канады и Танзании. Прогноз мирового импорта снижен, так как снижение прогнозов для Канады, Китая и Ирана с лихвой компенсирует повышение прогнозов для Европейского союза, Индии, Мексики и Филиппин. Средняя цена на фермах США за сезон снизилась на 10 центов до 4,10 доллара за бушель.

ОБЗОР НА 2023/24 ГГ.

В этом месяце прогнозируется рост мирового производства кукурузы, так как увеличение урожая в Канаде и Танзании более чем компенсирует сокращение в Южной Африке. Прогноз мировой торговли снижается, так как снижение экспорта в Бразилии более чем компенсирует увеличение экспорта в Канаду и США. Прогноз мирового импорта повысился благодаря увеличению объемов в Китае, Индии, Мексике, Филиппинах, Саудовской Аравии, Турции и Венесуэле. Средняя цена на фермах США за сезон не изменилась и составляет 4,65 доллара за бушель.

ЦЕНЫ НА КУКУРУЗУ

Рисунок 4. Отдельные экспортные предложения, FOB

После августовского прогноза WASDE экспортные предложения по всем основным странам происхождения, кроме Украины, выросли. Предложения от США резко выросли, на 24 доллара за тонну до 206 долларов, став самыми дорогими. Высокий спрос на крупные поставки американской кукурузы и повышение ставок на баржи в порты Персидского залива способствовали росту ставок. Цены на Украину снизились на $3/тонна до $202. Снижение ставок отражает незначительное давление на урожай на фоне слабых ожиданий предложения на урожай 2024/25 года. Предложения в Бразилии выросли на $12 за тонну до $204, а в Аргентине — на $7 за тонну до $184. Поскольку уборка урожая в обеих странах практически завершена, рост цен отражал в основном динамику урожая в Северном полушарии.

ИЗМЕНЕНИЯ В ТОРГОВЛЕ В 2024/25 ГОДУ (1 000 ТОНН)

ИЗМЕНЕНИЯ В ТОРГОВЛЕ В 2023/24 ГОДУ (1,000 МТ) — на основе данных о торговле

Предыдущий прогноз от 12 августа 2024