Прогноз на 2023/24 год

Мировое производство кукурузы прогнозируется незначительно выше, при этом рост производства в Аргентине, Европейском Союзе, Молдове и Парагвае более чем компенсирует сокращение производства в США. Глобальная торговля пересмотрена незначительно выше, с увеличением импорта в Бразилию. Мировой экспорт также прогнозируется несколько выше: увеличение экспорта из Аргентины и Парагвая более чем компенсирует сокращение экспорта из США. Среднесезонная цена сельскохозяйственной продукции в США повышена до $4,95 за бушель.

Прогноз на 2022/23 год

Мировое производство кукурузы снизилось из-за сокращения производства в Молдове и США, что более чем компенсировало небольшой рост производства в Парагвае. Оценки мирового импорта занижены: сокращение импорта в Бангладеш, Европейский Союз, Иран, Израиль и Саудовскую Аравию более чем компенсирует рост импорта в Египет, Ирак и Мексику. Оценки мирового экспорта остаются практически неизменными: сокращение экспорта из Бразилии и Украины компенсирует рост экспорта из Аргентины, Европейского Союза и США. Средняя сезонная цена сельскохозяйственной продукции в США определена на уровне 6,54 доллара за бушель.

Цены на кукурузу на мировом рынке

После сентябрьского отчета WASDE предложения США и Бразилии снизились, тогда как предложения Аргентины резко возросли. По состоянию на 10 октября цены в США составляли 229 долларов за тонну, что на 6 долларов ниже, чем в прошлом месяце. Спрос на кукурузу в США в начале сезона остается слабым, вероятно, из-за плохой логистики в системе реки Миссисипи и конкуренции со стороны других экспортеров, включая Бразилию. Бразильские предложения составили 221 доллар за тонну, что на 3 доллара ниже, чем в прошлом месяце. Рекордные экспортные поставки и конкуренция с поставками новых сельскохозяйственных культур из США способствуют снижению ставок. Предложения Аргентины составили 258 долларов за тонну, что на 24 доллара выше, чем в прошлом месяце. Поставки из-за неурожая этого сезона стали более ограниченными, что привело к резкому росту цен. Украинские предложения не публиковались с 21 июля.

Рисунок 1. Динамика экспортных цен на кукурузу

Канада бьет рекорд по экспорту кукурузы

Рисунок 2. Экспорт кукурузы из Канады по странам назначения (сентябрь-август)

Экспорт кукурузы из Канады достиг рекордных 2,8 млн тонн в 2022/23 маркетинговом году, что на 36 процентов больше, чем в 2021/22 году, и почти вдвое превышает средний показатель за 10 лет.

Конкурентоспособная логистика и более высокий спрос со стороны ключевых торговых партнеров стали движущей силой роста экспорта. Кроме того, стартовые запасы, превышающие средний уровень, и благоприятные погодные условия в основных провинциях, выращивающих кукурузу, Онтарио и Квебек создали значительный внутренний профицит в начале сезона 2022/23. Эти более крупные поставки совпали с сильным спросом на импорт из Европы, вызванным резким сокращением внутреннего производства в ЕС, которое лишь частично было удовлетворено соседней Украиной, а также с более высоким спросом на импорт из Соединенных Штатов на фоне меньшего урожая.

Продолжающаяся засуха в Европейском Союзе и более сильный евро по отношению к канадскому доллару стали движущей силой увеличения экспорта канадской кукурузы за пределы традиционных европейских рынков Ирландии и Соединенного Королевства, в частности, в Испанию и Португалию. Евро восстановился с 5-летнего минимума по отношению к канадскому доллару в 1,29 в августе 2022 года до устойчивого периода выше 1,45 с января по сентябрь 2023 года, что является одним из факторов увеличения закупок канадских товаров. В Соединенных Штатах снижение производства и ограниченные запасы способствовали увеличению экспорта канадской кукурузы в Соединенные Штаты более чем вдвое с 243 000 тонн в 2021/22 году до 600 000 тонн в 2022/23 году.

Экспорт кукурузы из Канады также выиграл от конкурентоспособных цен на фрахт. Индекс грузовых перевозок зерна и масличных культур Международного совета по зерну (GOFI) показывает, что субиндекс Канады постоянно имеет тенденцию ниже общего индекса в 2023 календарном году. По состоянию на 9 октября субиндекс Канады составлял 106,06 доллара США (156,21 доллара США год назад), в то время как общий GOFI составил 151,56 доллара (214,69 доллара год назад). По состоянию на 9 октября субиндекс Канады составлял $106,06 ($156,21 год назад), а общий GOFI составлял $151,56 ($214,69 год назад).

Прогнозируется, что рост экспорта кукурузы будет кратковременным, поскольку сокращение начальных запасов в 2023/24 году, увеличение внутреннего использования кормов и перспективы увеличения мировых экспортных поставок приведут к снижению экспорта на 1 миллион тонн до 1,8 миллиона тонн. на 2023/24 год.

Низкий уровень воды в реке Миссисипи нарушает торговлю кукурузой в США

Рисунок 3. Заявки на экспорт кукурузы в США и недельные ставки на баржи

С июня 2023 года жаркие и засушливые условия в долине реки Миссисипи привели к тому, что уровень реки упал значительно ниже исторических средних показателей. По данным Службы сельскохозяйственного маркетинга (AMS) Министерства сельского хозяйства США, по состоянию на 3 октября уровень воды в реках в ключевых пунктах отгрузки зерна, таких как Мемфис, штат Теннесси, был почти на 2 фута ниже, чем в прошлом году, в то время как уровень реки колебался чуть выше прошлогодней впадины в Сент-Луисе.

Ежегодно от 50 до 60 процентов экспортируемой из США кукурузы перевозится на баржах со Среднего Запада в порты Мексиканского залива. Когда уровень реки снижается, операторы барж должны как уменьшить нагрузку на каждую баржу, так и уменьшить количество барж, сцепляемых вместе. Эти эксплуатационные ограничения означают, что для перевозки меньшего количества зерна требуется больше лодок и барж, что снижает как производительность, так и эффективность. Давление на пропускную способность уже вызывает резкий рост затрат на фрахт барж.

В отчете AMS Grain Transportation говорится, что спотовые ставки на баржи в южном направлении выросли до 51 доллара за тонну по состоянию на 26 сентября, что на 6 процентов выше, чем в прошлом году, и почти на 90 процентов выше, чем средний трехлетний показатель в 23 доллара за тонну. В октябре 2022 года спотовые ставки на баржи достигли рекордного уровня в 105,85 долларов за тонну в Сент-Луисе, когда уровень воды был еще ниже. Следовательно, к ноябрю котировки FOB США в Персидском заливе взлетели до рекордных 375 долларов за тонну, а затем вернулись к более низким средним значениям в декабре. Повышенная готовность операторов барж и увеличение объемов дноуглубительных работ Инженерным корпусом армии США делают этот сценарий менее вероятным в 2023 году, но демонстрируют влияние низкого уровня воды на экспорт кукурузы в США.

По мере увеличения транспортных расходов на экспортные позиции в Персидском заливе цены за наличные на речных терминалах в верхнем течении падают, в то время как цены за наличные в Персидском заливе растут, чтобы компенсировать растущие затраты. Например, за неделю, закончившуюся 6 октября, цены на кукурузу на элеваторах и баржах Теннесси (наличная цена минус ближайший фьючерсный контракт) составляли 0,89-1,00 доллара за бушель по декабрьским фьючерсным контрактам. Для сравнения, средняя цена на кукурузу за 5 лет составила 0,23 доллара за бушель для тех же элеваторов и барж. Этот базисный разрыв стимулирует производителей продавать зерно другим конечным потребителям, таким как заводы по производству этанола, или хранить зерно на фермах до тех пор, пока не будут устранены отставания, что увеличивает краткосрочные запасы и задерживает экспорт.

Чистый эффект сокращения поставок в страны Персидского залива и более высоких затрат на транзит приводит к снижению конкурентоспособности американской кукурузы, что способствует снижению экспортного спроса на американскую кукурузу. Несмотря на то, что производство в США прогнозируется на втором месте после рекорда, по состоянию на неделю, закончившуюся 28 сентября, данные об экспортных продажах в США показывают, что совокупные продажи и поставки кукурузы в США были на 28 процентов ниже среднего показателя за 5 лет за ту же неделю.

Устойчивый спрос со стороны партнеров, связанных железнодорожным сообщением, Мексики и Канады, означает, что экспорт кукурузы вряд ли упадет до 9-летнего минимума, наблюдавшегося в 2022/2023 году, но логистика системы реки Миссисипи снова препятствует экспорту кукурузы из США в начале сезона.

Изменения на мировом рынке для 2023/24 МГ (тыс. тонн)

Изменения на мировом рынке для 2022/23 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 12 сентября 2023