IGC. Отчет о рынке зерновых культур от 27 июня 2024

Прогноз общего производства зерна (пшеницы и фуражного зерна) в 2023/24 году повышен на 3 млн тонн в месяц (в месячном исчислении) до 2300 млн, полностью за счет пересмотра по пшенице. При небольших изменениях в оценке потребления больший объем предложения направляется на конечные запасы, которые размещаются на 3 млн т выше, чем раньше, и составляют 591 млн (совокупность соответствующих местных маркетинговых лет). В последние месяцы мировые торговые потоки были на удивление сильными, особенно по пшенице и кукурузе; сейчас находится на рекордных 443 млн т, что на 8 млн м/м больше.

Прогноз Совета по производству зерна на 2024/25 год составит 2312 млн тонн, что не изменилось по сравнению с маем. При увеличении поставок и лишь скромном увеличении спроса общие запасы зерна оцениваются на 2 млн тонн выше, чем раньше, и составляют 582 млн тонн, хотя и на 1% ниже по сравнению с прошлым годом (в годовом исчислении) и являются самыми низкими за десятилетие. Общий объем торговли прогнозируется на уровне 416 млн тонн, как и в прошлом месяце, поскольку более высокая оценка по кукурузе компенсируется сокращением поставок пшеницы и ячменя.

С учетом исторических изменений для более мелких поставщиков прогноз торговли соевыми бобами в 2023/24 году прогнозируется на 1 млн т выше в месячном исчислении, но объемы все равно будут на 2% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С лишь незначительными корректировками прогноза на 2024/25 год мировые запасы на конец сезона вырастут на 1 млн тонн в месяц. Прогноз мирового спроса на импорт повышен до максимума в 175 млн тонн (+3%), включая пересмотр в сторону повышения для Китая.

Учитывая завышенные данные по Индии, мировое производство риса в 2023/24 году оценивается на 7 млн тонн выше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом чистый прирост поставок будет направлен на общее потребление и запасы на конец сезона. Повышенные ожидания по Южной Азии также лежат в основе увеличения прогноза производства в 2024/25 году, который достигнет пика в 528 млн тонн, при этом потребление и запасы также выросли по сравнению с предыдущим месяцем. Объем торговли в 2025 году прогнозируется чуть выше 52 млн тонн, что в целом останется стабильным по сравнению с прошлым годом.

После уверенного роста в предыдущем месяце индекс IGC по зерновым и масличным культурам (GOI) изменил курс в июне, упав на 7% по сравнению с последним GMR.

Рисунок 1. Мировые оценки

Рисунок 2. Индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI)

Почти полностью из-за рекордного урожая кукурузы общий мировой объем производства зерна, по прогнозам, вырастет на 1% в 2023/24 году, достигнув нового пика в 2300 млн тонн. Хотя запасы, по оценкам, выше по сравнению с прошлым годом, относительно более резкое восстановление потребления приведет к очередному сокращению переходящих запасов на 2%, до 591 млн тонн. С учетом рекордов по пшенице и кукурузе общий объем торговли зерном, за исключением случаев, достиг 443 млн тонн (+3%).

Прогнозируется, что в 2024/25 году производство зерновых вырастет на 1% за счет улучшения урожаев ячменя, сорго и овса. Увеличение производства будет способствовать умеренному увеличению общего предложения, и, хотя ожидается лишь сравнительно небольшой рост использования, рост потребления приведет к снижению запасов на конец года третий сезон подряд, которые снизились на 2% по сравнению с прошлым годом и составили 582 млн тонн. Уменьшение мировых потребностей в импорте пшеницы и кукурузы может привести к падению торговли зерном на 6% до пятилетнего минимума в 416 млн тонн.

Рисунок 3. Зерновые культуры: предложение и спрос

Прогнозируется, что благодаря наличию богатых урожаев мировые запасы сои в 2023/24 году значительно вырастут, но ожидается, что торговля сократится, включая меньшие поставки в Китай и Аргентину. Учитывая предварительно ожидаемые значительные урожаи от ключевых производителей, глобальный объем производства, по прогнозам, достигнет максимума в 415 млн тонн (+6%), при этом потребление и запасы, вероятно, значительно возрастут. Прогнозируется, что мировой спрос на импорт вернется к росту (+3% г/г).

Рисунок 4. Соевые бобы: предложение и спрос

Благодаря росту в пяти основных отраслях мировой объем производства риса оценивается на 4 млн тонн выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является рекордным показателем в 2023/24 году. Учитывая, что общий объем использования практически не изменился, запасы, как ожидается, продемонстрируют незначительный прирост до 173 млн тонн (+1 млн). Если предположить более высокие урожаи в ключевых экспортерах и других странах, ожидается, что производство достигнет нового пика в 2024/25 году, при этом большие запасы отразятся на увеличении использования и запасов. Прогнозируется, что мировой спрос на импорт в 2025 году немного увеличится, но спрос среди ведущих азиатских покупателей будет неоднородным.

Рисунок 5. Рис: предложение и спрос

Мировое производство сухого гороха в 2024/25 году будет расти третий год подряд (+1%) за счет роста производства у некоторых ключевых производителей, при этом потребление и запасы, вероятно, сократятся. После достижения рекордного уровня в 2024 году (январь/декабрь) мировая торговля может упасть в следующем году из-за потенциально более слабого спроса со стороны Южной Азии.

Рисунок 6. Зернобобовые: спрос и предложение на нут

Индекс IGC GOI снизился на 7% по сравнению с майским отчетом. Хотя снижение было широкомасштабным, падение цен на пшеницу и ячмень было особенно заметным.

Рисунок 7. Индекс цен на зерновые и масличные культуры IGC (GOI)

Рисунок 8. Пшеница: субиндекс GOI

После резкого роста в течение шести недель до конца мая субиндекс пшеницы IGC GOI в последнее время снизился, упав на 12% за период с момента последнего GMR, из-за растущего давления урожая в северном полушарии и снижения международного спроса.

Рисунок 9. Кукуруза: субиндекс GOI

Под влиянием благоприятных прогнозов производства в США на ранних этапах, но при слабых показателях по всем видам происхождения, суб-индекс кукурузы IGC GOI снизился на 6%.

Рисунок 10. Рис: субиндекс GOI