Оценка мирового производства зерновых (пшеницы и фуражного зерна) в 2024/25 гг. снижена на 3 млн т м/м (месяц к месяцу), до 2 301 млн т. Основное изменение касается кукурузы, что связано с ухудшением перспектив Южной Америки, но также понижен прогноз по сорго.

Прогноз мирового потребления снижен незначительно, до все еще рекордных 2 334 млн т. Кумулятивные конечные запасы (совокупность соответствующих местных маркетинговых лет) составляют 576 млн т, что немного выше, чем ранее, но на 5% меньше, чем в прошлом году, что обусловлено сокращением основных экспортеров. Мировая торговля зерновыми прогнозируется на 1 млн т ниже м/м, что в основном отражает сокращение объемов импорта сорго и пшеницы в Китай.

Прогнозы Совета по пшенице на 2025/26 гг. не претерпели значительных изменений, поскольку предусматривают рост производства, потребления и торговли, но при этом ожидается очередное сокращение запасов. Посевные площади под кукурузу в предстоящем сезоне предварительно увеличиваются, включая потенциальное расширение в основных странах-экспортерах. Посевы ячменя, по прогнозам, лишь незначительно увеличатся по сравнению с историческими минимумами прошлого года.

В связи со снижением ожиданий в отношении Аргентины и Парагвая, мировое производство сои в 2024/25 гг. прогнозируется на 2 млн т ниже, чем ранее, и составит 418 млн (+5%). При незначительном повышении общего объема потребления запасы сокращаются на 2 млн т м/м, но все равно остаются на новом пике. Прогноз по торговле сохраняется на уровне 180 млн т (+1%). В предварительных прогнозах на 2025/26 гг. мировая уборочная площадь установлена на новом максимуме (+1%).

Баланс спроса и предложения риса в мире на 2024/25 гг. мало изменился по сравнению с январским GMR, при этом ожидается рекордный объем производства, использования и торговли. В перспективе до 2025/26 года мировые посевные площади, по предварительным оценкам, увеличатся, в основном за счет расширения посевов в Азии, включая Индию. Хотя государственная поддержка будет играть важную роль, падение мировых цен по сравнению с прошлым годом может ограничить общее расширение.

Индекс IGC по зерновым и масличным культурам (GOI) остался на прежнем уровне по сравнению с пятью неделями ранее. В то время как средние экспортные котировки на зерно выросли, цены на рис и соевые бобы в основном отступили.

Рисунок 1. Мировые оценки

Рисунок 2. Индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI)

Рисунок 3. Зерновые культуры: предложение и спрос

Общий объем производства зерновых в мире в 2024/25 гг. прогнозируется на 8 млн т ниже пика предыдущего года, в основном за счет меньшего урожая кукурузы. Потребление прогнозируется на новом уровне, что обусловлено ростом промышленного использования. Запасы на конец года составят 576 млн т (-5%) и будут самыми ограниченными за последнее десятилетие, а запасы экспортеров на уровне 129 млн т (-9%) будут самыми низкими за последние 11 лет. С учетом резкого сокращения потоков пшеницы и кукурузы мировая торговля, по прогнозам, сократится на 40 млн т, до 419 млн.

В связи с высоким урожаем в США и Бразилии прогнозируется, что в 2024/25 гг. мировое производство соевых бобов вырастет на 5% по сравнению с предыдущим годом и достигнет пика в 418 млн т. Благодаря росту в кормовом, пищевом и промышленном сегментах ожидается рекордная переработка, а запасы будут находиться на новом уровне (+11%). В торговле прогнозируется рост (+1%), в том числе за счет значительных поставок на ключевые направления. В местном МГ (февраль/январь) бразильский экспорт вырастет примерно на 11 млн т по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рисунок 4. Соевые бобы: предложение и спрос

Мировой объем производства риса в 2024/25 гг. прогнозируется на 2% выше по сравнению с предыдущим годом и достигнет нового пика, что связано, главным образом, с большим урожаем у ключевых экспортеров. Наряду с рекордным общим потреблением прогнозируется накопление запасов, причем запасы пяти основных производителей впервые превысят 50 млн т. Объем торговли в 2025 году (январь-декабрь) не изменится по сравнению с предыдущим годом и составит около 57 млн т. В то время как закупки Индонезии сократятся, закупки Китая, скорее всего, увеличатся.

Рисунок 5. Рис: предложение и спрос

На фоне улучшения мирового урожая чечевицы общее потребление может вырасти на 12% г/г в 2024/25 гг., при этом также ожидается значительное увеличение запасов. Однако в связи с сокращением поставок в Южную Азию в 2025 году (январь-декабрь) прогнозируется сокращение торговли на 3% г/г. В следующем году рост производства в Австралии может привести к увеличению мирового производства.

Рисунок 6. Зернобобовые: спрос и предложение на нут

На фоне компенсирующих изменений в сырьевых товарах IGC GOI не изменился по сравнению с январским GMR.

Рисунок 7. Индекс цен на зерновые и масличные культуры IGC (GOI)

Рисунок 8. Пшеница: субиндекс GOI

На фоне сохраняющихся опасений относительно урожая озимых 2025/26 гг. у некоторых производителей Северного полушария, пшеничный суб-индекс IGC GOI вырос на 4% м/м.

Рисунок 9. Кукуруза: субиндекс GOI

Субиндекс кукурузы IGC GOI вырос на 4%, чему отчасти способствовали опасения по поводу погоды в Южной Америке. Цены в США также поддерживались устойчивым высоким экспортным спросом.

Рисунок 10. Рис: субиндекс GOI

Под влиянием достаточного мирового предложения и низкого покупательского интереса индекс риса-субпродукта IGC GOI упал на 8%, опустившись до более чем двухлетнего минимума.

Рисунок 11. Соя: субиндекс GOI

Субиндекс соевых бобов IGC GOI снизился на 1% м/м. На основных рынках происхождения наблюдалась смешанная динамика: небольшое снижение в США и Аргентине, но рост в Бразилии.

Предыдущий отчет от 16 января 2025