С учетом компенсирующих изменений по основным товарам, прогноз мирового производства зерна (пшеницы и фуражного зерна) сохраняется на уровне 2 315 млн т. Корректировки в этом месяце включают очередное понижение прогноза для ЕС, но повышение для США, Австралии и Аргентины.

После пересмотра потребностей в переработке, включающего обновленные данные по биотопливу на основе зерна, оценка мирового потребления Совета была пересмотрена на 4 млн т выше м/м (месяц к месяцу), до 2 325 млн т. Поскольку мировое предложение смягчается за счет большего переноса, прогнозируемые запасы переходящего остатка (совокупность соответствующих местных маркетинговых лет) остаются неизменными м/м, на уровне 581 млн т.

Учитывая более крупные, чем ожидалось, поставки в ключевые пункты назначения в последние недели, прогнозы по торговле соевыми бобами в 2023/24 гг. повышены на 2 млн т, до 175 млн, что на 1% выше, чем в предыдущем году. Прогноз спроса и предложения на 2024/25 гг. практически не изменился: запасы на конец сезона сохранятся на уровне 82 млн т (+19% г/г). Частично в связи с пересмотром в сторону повышения прогноза на предыдущий год, мировой импортный спрос увеличивается на 1 млн т м/м.

Вследствие незначительного повышения общего объема потребления риса мировые запасы на конец сезона 2023/24 гг. снижены на 1 млн т м/м. Что касается прогноза на 2024/25 год, то по сравнению с августом не произошло существенных корректировок баланса спроса и предложения в мире, а объемы торгов, по прогнозам, увеличатся до 54 млн т.

Индекс IGC по зерновым и масличным культурам (GOI) вырос на 5%, так как ряд рынков консолидировался после потерь конца лета, но средние цены все еще снижаются на 15% по сравнению с предыдущим годом.

Рисунок 1. Мировые оценки

Рисунок 2. Индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI)

Незначительное увеличение общего мирового производства зерна в 2024/25 гг. до рекордных 2 315 млн т отражает ожидаемый рост производства сорго, пшеницы, овса и ячменя. Несмотря на рост производства по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, доступность зерновых немного снизится из-за сокращения начальных запасов. Ожидается небольшой рост потребления до нового пика в 2 325 млн т, причем наиболее сильный рост будет наблюдаться в промышленности. Мировые запасы прогнозируются на минимальном уровне за 10 сезонов — 581 млн т, причем наиболее резкое снижение по сравнению с прошлым годом произойдет в пшенице и кукурузе. Снижение потребностей в импорте в Азии и Европе отражается в прогнозируемом сокращении мировой торговли на 7%, до 421 млн т.

Рисунок 3. Зерновые культуры: предложение и спрос

После роста в предыдущем году мировое производство соевых бобов в 2024/25 гг. прогнозируется на рекордном уровне (+7%) на фоне предварительных ожиданий высоких урожаев в Северной и Южной Америке, а потребление также ожидается на новом пике на фоне широкого роста в ключевых регионах-потребителях. Торговля, по прогнозам, вырастет до 178 млн т (+2%), что станет третьим подряд увеличением по сравнению с прошлым годом, при этом поступления из Китая будут соответствовать пиковому уровню 2023/24 года. Со стороны экспортеров ожидается рост поставок из США и Бразилии.

Рисунок 4. Соевые бобы: предложение и спрос

Благодаря большим урожаям в Азии мировое производство риса в 2023/24 году, по оценкам, достигнет исторического максимума, увеличившись на 1% по сравнению с предыдущим годом, а общий объем потребления, в основном на пищевые цели, останется неизменным второй год подряд. В связи с ростом производства в Азии мировое производство в 2024/25 году увеличится на 1%, при этом значительные запасы будут способствовать расширению потребления и умеренному накоплению запасов. Торговля в 2025 году, по предварительным прогнозам, увеличится до 54 млн т (+1%), что будет определяться потенциальными закупками со стороны африканских импортеров.

Рисунок 5. Рис: предложение и спрос

После падения в предыдущем году мировое производство чечевицы в 2024/25 гг. вырастет почти на одну пятую г/г, в основном благодаря росту производства в Канаде. На фоне большого предложения прогнозируется рост мирового потребления, а совокупные запасы увеличатся более чем на 40% по сравнению с прошлым годом, в основном за счет роста основных экспортеров. Ожидается, что объем торговли снизится до 4,8 млн т.

Рисунок 6. Зернобобовые: спрос и предложение на нут

После падения до почти четырехлетнего минимума в августе, индекс IGC GOI в последнее время демонстрирует скромное восстановление, поднявшись на 5% по сравнению с последним GMR.

Рисунок 7. Индекс цен на зерновые и масличные культуры IGC (GOI)

Рисунок 8. Пшеница: субиндекс GOI

Пшеничный суб-индекс IGC GOI вырос на 4%, недавно достигнув трехмесячного максимума, что было вызвано опасениями по поводу погодных условий в некоторых странах-экспортерах, а также более широкими геополитическими проблемами.

Рисунок 9. Кукуруза: субиндекс GOI

Несмотря на отсутствие свежих благоприятных новостей, субиндекс кукурузы IGC GOI укрепился на 5% м/м, чему способствовало легкое спекулятивное и техническое покрытие коротких позиций на CME. Повышение также было связано с ростом экспортных премий в Персидском заливе.

Рисунок 10. Рис: субиндекс GOI

На мировых экспортных рынках риса в течение последних пяти недель наблюдались разнонаправленные тенденции. Индекс IGC GOI для риса-субпродукта снизился на 1% из-за снижения цен во Вьетнаме, США и Пакистане.

Рисунок 11. Соя: субиндекс GOI

Субиндекс соевых бобов IGC GOI вырос на 8 %, чему способствовало улучшение экспортного спроса в США и неоптимальная погода в Бразилии, хотя средние котировки все еще на 19 % ниже по сравнению с предыдущим годом.

Предыдущий отчет от 15 августа 2024