Почти полностью из-за корректировок по кукурузе прогноз мирового производства зерна (пшеницы и фуражного зерна) на 2024/25 гг. снижен на 7 млн т м/м (месяц к месяцу), до 2 305 млн т. Общее потребление прогнозируется на уровне 2 335 млн т, что на 4 млн т больше, чем в ноябре, в основном за счет более высокого показателя промышленного использования (этанол), но также пересмотрено в сторону увеличения потребление продовольствия. С учетом понижательных корректировок по кукурузе и ячменю, оценка переходящих запасов (совокупность соответствующих местных маркетинговых лет) снижена на 3 млн т, до 573 млн.

На основе информации о посевных площадях и погодных условиях в основных регионах выращивания, мировое производство пшеницы в 2025/26 гг. предварительно оценивается как рекордное — 805 млн т, что на 1% больше, чем в предыдущем году. При незначительном росте предложения прогнозируемый рост потребления может привести к дальнейшему сокращению запасов на конец сезона. Торговля, по прогнозам, будет расти, в основном за счет увеличения потоков в Азию.

Благодаря повышению прогнозов для производителей Южной Америки и Азии, которые с лихвой компенсируют снижение оценки урожая в США, прогноз мирового производства соевых бобов на 2024/25 гг. немного повышается по сравнению с предыдущим годом и достигнет 420 млн т (+6% г/г). Чистое увеличение общего объема предложения направлено на повышение прогнозов по использованию и запасам, причем оба показателя достигли новых максимумов. Торговля прогнозируется на прежнем уровне — 180 млн т (+1%).

Ожидания Совета по мировому производству риса сохранены на прежнем уровне — 535 млн т (+2%). При несколько более высоком уровне потребления и с учетом меньшего переноса запасов, совокупные запасы на конец сезона будут сокращены примерно на 3 млн т, включая сопоставимое сокращение для ключевых экспортеров. Торговля в 2025 г., по прогнозам, мало изменится по сравнению с предыдущим периодом и увеличится на 1% г/г.

Индекс IGC по зерновым и масличным культурам (GOI) немного снизился за последние два месяца, так как чистое снижение средних цен на рис, пшеницу и соевые бобы более чем компенсировало укрепление рынков кукурузы и ячменя.

Рисунок 1. Мировые оценки

Рисунок 2. Индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI)

Рисунок 3. Зерновые культуры: предложение и спрос

Ожидается, что в 2024/25 году общее производство зерновых немного сократится, при этом изменения по сравнению с предыдущим годом будут относительно незначительными по всем основным товарам. Ожидается, что увеличение потребления продовольствия, кормов и промышленных товаров приведет к росту общего потребления до 2 235 млн т, что является новым максимумом, но при этом рост на 1% в год будет медленнее, чем в предыдущем сезоне и в среднем за последнее время. На фоне рекордного спроса и умеренного сокращения предложения мировые запасы, по прогнозам, упадут на 5%, до 10-летнего минимума в 573 млн т, что станет третьим подряд снижением. Торговля зерном снизится на 8% по сравнению с предыдущим годом, при этом импорт из Китая сократится на 40%.

После обмолота больших урожаев сои в северном полушарии Совет ожидает, что совокупный объем производства в Южной Америке достигнет пика, увеличив мировое производство до рекордного уровня (+6%) в 2024/25 году. Потребление будет расти за счет роста в сегментах продовольственных, кормовых и промышленных рынков, в то время как рост запасов в трех основных странах приведет к тому, что мировые запасы достигнут нового максимума. Объем торговли прогнозируется на уровне 180 млн т (+1%), при этом ожидаются широкие, выше среднего, закупки со стороны основных импортеров. Благодаря оживлению в Бразилии, южноамериканские поставщики увеличат свою совокупную долю в общем объеме поставок.

Рисунок 4. Соевые бобы: предложение и спрос

Благодаря росту производства в пяти основных странах, возглавляемых Индией, мировое производство риса вырастет на 2% по сравнению с предыдущим годом и достигнет нового пика. Поскольку рост населения будет поддерживать спрос на продовольствие, общее потребление достигнет нового максимума, при этом ожидается незначительное накопление запасов, в том числе значительное увеличение резервов в Индии. Прогнозируется, что мировой импортный спрос увеличится на 1% г/г, поскольку увеличение поставок в Африку с лихвой компенсирует сокращение поставок на азиатские рынки.

Рисунок 5. Рис: предложение и спрос

Мировое производство нута увеличится в 2024/25 году (+2%), в основном за счет более высокого урожая в Австралии. Поскольку потребление, скорее всего, останется на прежнем уровне, запасы могут немного сократиться, а объем торговли, по прогнозам, вырастет до 2,9 млн т (+1%).

Рисунок 6. Зернобобовые: спрос и предложение на нут

В первом официальном прогнозе Совета по торговле бобовыми, объемы торговли сократятся на 2% г/г в 2025 году из-за снижения спроса на сухой горох (-7%), поскольку индийские закупки сократятся. Напротив, импортный спрос на чечевицу может немного увеличиться за счет поставок на рынки стран Ближней Восточной Азии.

При расхождении тенденций по основным компонентам, индекс IGC GOI снизился на 1% по сравнению с ноябрьским GMR.

Рисунок 7. Индекс цен на зерновые и масличные культуры IGC (GOI)

Рисунок 8. Пшеница: субиндекс GOI

Пшеничный суб-индекс IGC GOI снизился на 1%. Снижение было обусловлено главным образом ослаблением котировок в США, частично связанным с замедлением международного спроса, но при этом стоимость в Причерноморье и ЕС немного укрепилась.

Рисунок 9. Кукуруза: субиндекс GOI

Субиндекс кукурузы IGC GOI достиг 17-месячного пика в середине января, поднявшись на 5% по сравнению с последним обновлением, чему способствовало усиление опасений по поводу глобального предложения.

Рисунок 10. Рис: субиндекс GOI

Под влиянием сезонного давления на урожай и жесткой конкуренции за экспортные поставки индекс риса IGC GOI снизился на 6% с середины ноября.

Рисунок 11. Соя: субиндекс GOI

Субиндекс соевых бобов IGC GOI снизился на 2%, поскольку резкое, в основном сезонное, снижение цен в Бразилии перевесило рост цен в США и Аргентине.

Предыдущий отчет от 21 ноября 2024