После вчерашнего скандала на Восточно-Европейской фондовой бирже по поводу допуска компании бизнесмена Игоря Коломойского «Бизнес-Инвест» к торгам 7,2% акций «Сумыхимпрома», Фонд госимущества (ФГИ) решил отложить продажу миноритарной доли предприятия. «Для выяснения всех обстоятельств, изложенных в жалобе на действия работников биржи, ФГИ своим приказом приостановил торги пакетами акций «Сумыхимпром», объявленные на 12 июня 2014 г., и создал рабочую группу по проверке ситуации. Аукцион будет проведен сразу после завершения проверки», — объяснили свои действия в фонде.

«Восточно-Европейская фондовая биржа обслуживается Надра Банком. Мы считаем, что банк господина Фирташа, заинтересованного в покупке акций «Сумыхимпром» по минимальной цене и без конкуренции, задержал перечисление средств (за участие в торгах. — «Капитал»), или биржа действовала в его интересах», — объяснил причину жалобы представитель «Бизнес-Инвеста» Александр Винниченко.

Но и проволочки с проведением торгов или даже их полная отмена тоже отвечает интересам Фирташа, поскольку все это откладывает на неопределенный срок приватизацию объекта.

Смысл торгов

Как «Капиталу» разъяснили в ФГИ, предварительная продажа маленького пакета сумского предприятия планировалась с целью разогреть рынок перед приватизационным конкурсом. «Кроме того, она должна была показать рыночную стоимость всего объекта», — рассказали в пресс-службе ведомства. Экс-глава Фонда госимущества Александр Бондарь (он же считался претендентом № 1 на должность руководителя ведомства после Майдана) рассказал «Капиталу», что механизм реализации миноритарных пакетов акций гособъектов на биржевых торгах заложен в программе приватизации Украины. «В условиях экономической и финансовой стабильности эта процедура действительно позволяет выяснить рыночную цену актива», — говорит он.

В ФГИ уверены, что без продажи миноритарного пакета акций «Сумыхимпрома», приватизация контрольного пакета осуществляться не будет.

Выгоды Фирташа

Впрочем Дмитрий Фирташ сделал все, чтобы смена контроля над предприятием не принесла выгоды никому. Он ныне через своего менеджера Игоря Лазаковича контролирует «Сумы­хим­пром» в качестве главного кредитора. Как сообщили «Капиталу» в ФГИ, текущая зарегистрированная Хозяйственным судом кредиторская задолженность «Сумыхимпрома» составляет около 1,4 млрд грн. В Фонде госимущества не раскрыли, какую часть этой суммы предприятие должно структурам Фирташа. Но очевидно, что немалую.

«Сумыхимпром» получает от компаний Фирташа природный газ, аммиак, фосфорное и калийное сырье для производства сложных удобрений. Также Иршанский ГОК, арендуемый до сентября этого года «Крымским Титаном» Фирташа, обеспечивает в полном объеме потребности сумского предприятия в ильменитовом концентрате для производства двуокиси титана. При полноценной загрузке предприятие нуждается примерно в 120 тыс. т сырья в год. Это практически половина того, что вырабатывает иршанский комбинат.

Отсрочка торгов по миноритарному пакету выгодна Фирташу. Во-первых, еще более двух месяцев, обладая правом аренды Иршанского ГОК, предприниматель сможет зарабатывать на продажах двуокиси титана и удобрений на мировых рынках. Во-вторых, бизнесмен имеет время провести переговоры с новым президентом Украины относительно поддержки его бизнеса в Украине, считает руководитель информационной компании «Инфоиндустрия» Дмитрий Гордейчук.

Дивиденды конкуренции

В ФГИ признают, что интерес группы «Приват» к «Сумыхимпрому» — на руку будущей приватизации объекта. До сих пор желание посостязаться за объект изъявили только две структуры — Group DF Фирташа, а также компания «Райз» аграрного олигарха Олега Бахматюка. Правда, эксперты расценили появление «Райза» в числе интересантов «Сумыхимпрома» больше как шаг, свидетельствующий о договоренности Фирташа с Бахматюком. Появление в этом списке Игоря Коломойского повышает шансы на продажу предприятия по более высокой цене. Хотя бы потому, что Фирташу важно не упустить объект.

«Приват», похоже, пробует воспользоваться возможностями, появившимися у него при нынешней власти, чтобы перекроить наиболее интересные и высокорентабельные бизнесы, предполагает Гордейчук. По его расчетам, когда «Сумыхимпром» выйдет на полную загрузку, он сможет производить примерно 380 тыс. т сложных удобрений в год, что предполагает выручку по сегодняшним рыночным ценам в размере около $115 млн, а также не менее 45 тыс. т пигмента в год, который можно продать примерно за $105 млн. «При схожих условиях работы аналогичные предприятия имеют рентабельность продаж удобрений на уровне 15 %, пигмента — 30 %. Это дает основания предполагать, что «Сумыхимпром» способен генерировать не менее $ 50 млн чистой прибыли в год», — считает Гордейчук. По его мнению, при прозрачной продаже контрольного пакета предприятия Фонд госимущества может смело рассчитывать на получение за него $350 млн. Стартовая цена «Сумыхимпрома», объявленная главой ФГИ Александром Рябченко в 2013 г., — 405‑406 млн грн.

Правда, считает Александр Бондарь, от нынешних потенциальных инвесторов ждать выгодной продажи «Сумыхимпрома» не приходится. «Сейчас «Сумыхимпром» нельзя продавать, так как на объект не будут претендовать иностранные инвесторы — они не зайдут в страну, которая находится в состоянии войны, а ее экономика и фондовый рынок — в стадии стагнации», — считает экс-глава фонда. По его мнению, именно участие иностранных компаний в разы увеличило бы конкуренцию за актив и не только этот. Следовательно, и сумму, за которую государство могло бы его продать.